投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義語とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 負債が多すぎると企業が沈没する可能性があるからだ。 アトラシアン・コーポレーション（NASDAQ:TEAM）は、事業において負債を使用していることがわかる。 しかし、株主はその負債の使用を心配すべきなのだろうか？
負債はいつ危険なのか？
借入金は、事業が新たな資本またはフリーキャッシュフローで返済するのが困難になるまで、事業を支援する。 事態が本当に悪化した場合、貸し手は事業をコントロールすることができる。 これはあまり一般的なことではないが、負債を抱えた企業が、貸し手によって窮迫した価格での増資を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られる。 しかし、希薄化に取って代わることで、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、負債は非常に優れた手段となり得る。 企業の負債の利用について考えるとき、私たちはまず現金と負債を一緒に見ます。
アトラシアンの負債額は?
下記の通り、アトラシアンは 2024 年 6 月時点で 9 億 8,590 万米ドルの負債を抱えており、これは前年とほぼ同じです。グラフをクリックすると詳細が表示されます。 しかしその一方で、同社は23億4,000万米ドルの現金も保有しており、13億5,000万米ドルのネット・キャッシュ・ポジションとなっている。
アトラシアンのバランスシートの強さは？
直近のバランスシートから、アトラシアンには 1 年以内に返済期限が到来する負債が 26.1 億米ドル、それ以降に返済期限が到来する負債が 15.7 億米ドルあることがわかる。 これを相殺するために、アトラシアンには 23.4 億米ドルの現金と 12 カ月以内に返済期限が到来する 6.28 億米ドルの債権がある。 つまり、現金と当面の売掛債権を合わせると、負債が12億1,000万米ドルとなる。
アトラシアンの時価総額が431億米ドルという巨大なものであることを考えると、これらの負債が大きな脅威となるとは考えにくい。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値はあると考える。 注目に値する負債を抱える一方で、アトラシアンには負債よりも多くの現金があるため、負債を安全に管理できると確信している。 バランスシートは、負債を分析する際に注目すべき分野であることは明らかです。 しかし、今後アトラシアンが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益です。 そこで、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。
昨年、アトラシアンはEBITレベルでは黒字ではなかったが、収益は23％増の44億米ドルに成長した。 運が良ければ、同社は黒字に成長できるだろう。
アトラシアンのリスクは？
アトラシアンは過去12ヶ月間、金利税引前利益（EBIT）が赤字であったが、14億米ドルのプラスのフリーキャッシュフローを生み出した。 つまり、赤字ではあるが、ネットキャッシュを考慮すれば、短期的なバランスシートリスクはそれほど大きくないようだ。 アトラシアンの株主にとって良いニュースは、収益成長が力強いことで、必要であれば資本調達が容易になることだ。 しかし、それでもアトラシアンの株価がリスキーであることに変わりはない。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、投資リスクのすべてがバランスシートにあるわけではない。 例を挙げよう： アトラシアンには2つの警告サインが ある。
それでもなお、堅固なバランスシートを持つ急成長企業に興味があるのであれば、当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.