スプラウト・ソーシャル（NASDAQ:SPT）は負債を使いすぎているか？

バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンドマネージャー、李璐は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本の永久的な損失を被ることになるかどうかだ』と言って、それを骨抜きにしない。 事業が破綻するときには負債が絡むことが多いので、その企業のリスクの高さを検討するときにバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 他の多くの企業と同様に、スプラウト・ソーシャル社（NASDAQ:SPT）も負債を利用している。 しかし本当の問題は、この負債が会社をリスキーにしているかどうかだ。

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借金はいつ危険なのか？

新たな資本やフリー・キャッシュフローで返済が困難になるまで、借金はビジネスを支援する。 最悪の場合、債権者への支払いができなくなった企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合です。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が債務を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業の負債レベルを考える際の最初のステップは、現金と負債を一緒に考えることである。

Sprout Socialの負債額は？

下のグラフをクリックすると過去の数字を見ることができるが、2025年6月のスプラウト・ソーシャルの負債額は1,500万米ドルで、1年前の4,000万米ドルから減少している。 しかしその一方で、1億150万米ドルの現金があり、8,650万米ドルの純現金ポジションがある。

スプラウト・ソーシャルのバランスシートは健全か？

最新の貸借対照表データによると、スプラウト・ソーシャルの負債は2億860万米ドルで、1年以内に返済期限が到来し、その後2,980万米ドルの返済期限が到来する。 一方、1億150万米ドルの現金と6,730万米ドル相当の1年以内に期限の到来する債権がある。 つまり、現金と（短期的な）売掛金の合計よりも負債の方が6,960万米ドル上回っている。

公開されているスプラウト・ソーシャルの株式は総額8億4,810万米ドルの価値があるため、このレベルの負債が大きな脅威になるとは考えにくい。 とはいえ、バランスシートが悪い方向に変化しないよう、監視を続ける必要があるのは明らかだ。 注目に値する負債がある一方で、スプラウト・ソーシャルには負債よりも多くの現金があるため、負債を安全に管理できると我々は確信している。 負債のレベルを分析する場合、バランスシートは明らかに開始する場所です。 しかし、スプラウト・ソーシャルが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロがどう考えているか知りたいなら、アナリストの利益予測に関するこの無料レポートが面白いかもしれない。

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12ヶ月間で、Sprout Socialは4億3,100万米ドルの収益を報告した。 我々は通常、不採算会社からより速い成長を見たいが、人それぞれである。

スプラウト・ソーシャルのリスクは？

スプラウト・ソーシャルはEBIT（金利・税引前利益）レベルでは損失を出したが、実際には3,300万米ドルのプラスのフリーキャッシュフローを生み出した。 そのため、額面通りに受け取り、ネットキャッシュの状況を考慮すると、短期的にはこの銘柄が危険すぎるとは思わない。 プラスのEBITが確認できるまでは、少なくとも収益の伸びがやや控えめであることから、株価には少し慎重である。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 例えば、スプラウト・ソーシャルには 1つの警告サインが ある。

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