シノプシスは最近のAIによる株価急騰後も価値を提供しているか？

• 1株約452ドルのシノプシスはまだ賢い買い手なのだろうか、それとももう簡単に儲かってしまったのだろうか。シノプシスの長期的な価値について、現在の市場価格が見落としている可能性があることを紐解いてみよう。
• シノプシスの株価は先週3%ほど下落したが、これは過去1ヶ月で15%も上昇した後であり、長期保有者が3年間で37.6%、5年間で77.6%の利益を得ている一方で、株価は年初来で6.2%、昨年1年間で10.9%下落している。
• シノプシスを巡る最近の話題は、半導体とAI設計エコシステムの中核を担う同社の役割に集中しており、チップメーカー各社が次のイノベーションの波を押し進めるために同社のツールやIPをこれまで以上に重視するようになるため、投資家は注視している。同時に、大型ハイテク案件に対する規制当局の注目やAIインフラ支出の継続的なシフトが、シノプシスの成長余地の持続性についてセンチメントを形成している。
• 現在、シノプシスのバリュエーション・チェックは6段階中2段階となっている。このことは、市場が既に多くの好材料を織り込んでいる可能性を示唆しているが、異なるモデル間で必ずしも全ての好材料が同じように織り込まれているわけではない。次に、ディスカウンテッド・キャッシュフロー、マルチプル、その他のアプローチを掘り下げ、それらが公正価値に何を示唆するかを確認する。

シノプシスのバリュエーション・チェックはわずか2/6です。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。

アプローチ1：シノプシスの割引キャッシュフロー（DCF）分析

DCFモデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在価値に割り戻すことで、現在の事業価値を推定する。シノプシスの場合、このモデルは直近1年間のフリー・キャッシュ・フロー約13.3億ドルからスタートし、そのキャッシュ創出が時間とともにどのように成長するかを2段階で予測する。

アナリストは2029年までの詳細なフリー・キャッシュ・フロー予測を提供し、Simply Wall Stはそれ以降の年数を外挿する。この枠組みでは、年間フリーキャッシュフローは2030年までに約48億7,000万ドルに達し、その後はソフトウェアとIPプラットフォームの規模拡大とともにさらに成長すると予測されている。これらの将来キャッシュフローはすべて、リスクと貨幣の時間的価値を反映する適切なレートを用いて割り戻される。

予測をまとめると、DCFモデルの本源的価値は1株当たり約460.32ドルとなり、シノプシスは公正価値に対しておよそ1.6%のディスカウントで取引されていることになる。これは誤差の範囲内であるため、大バーゲンというよりは、広く公正な株価であることを示している。

結果妥当

シノプシスは、割引キャッシュフロー（DCF）により公正に評価されているが、これは瞬時に変化する可能性がある。ウォッチリストや ポートフォリオで価値を追跡し、いつ行動を起こすべきかアラートでお知らせします。

シノプシスの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2: シノプシスの価格と収益の比較

シノプシスのような収益性の高い確立されたソフトウェア事業にとって、株価収益率は、現在の収益1ドルに対して投資家が現在いくら支払う意思があるかを示す有用な略語である。これは、企業が現在得ている収益と、市場が期待する将来の収益の両方を捉えています。

一般的に、成長スピードが速く、リスク認知度が低いほどPE倍率は高くなり、成長スピードが遅いほど、不確実性が高いほどPE倍率は低くなります。シノプシスは現在、約64.7倍の利益で取引されており、同業他社平均の63.1倍とほぼ同水準だが、ソフトウェア業界全体の平均である32.9倍を大きく上回っている。一見したところ、市場がシノプシスにすでに割高な評価を下していることを示唆している。

また、Simply Wall Stは、シノプシスの利益成長見通し、マージン、業界、規模、リスクプロファイルを考慮した上で、シノプシスが合理的に要求しうるPE倍率である40.6倍のフェア・レシオを算出している。このフェア・レシオはシノプシスに合わせたものであるため、同業他社や幅広い業界との単純な比較よりも有益である。実際のPE倍率64.7倍はフェア・レシオを大幅に上回っており、シノプシスは収益ベースで割高と判断している。

結果割高

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意思決定をアップグレードシノプシスの物語を選ぶ

先に、バリュエーションを理解するためのより良い方法があることを述べました。そこで、シノプシスのビジネスに対するあなたの見方を財務予測につなげ、実際に行動できる公正価値の見積もりにつなげる簡単な方法であるナラティブをご紹介しましょう。ナラティブとは、シノプシスの将来の収益、利益、マージンについてあなたが信じることを決定し、その仮定を予測と公正価値に変換するもので、今日の株価と比較することで、買いか、ホールドか、売りかを決定することができます。シナリオはSimply Wall Stのコミュニティ・ページで入手でき、業績報告、規制ニュース、主要顧客の動向などの新しい情報が入ると自動的に更新され、簡単でアクセスしやすいように設計されています。例えばシノプシスの場合、ある投資家はAIによる旺盛な需要とマージンの拡大に対する楽観的な見方を反映したナラティブを構築し、アナリストのターゲットレンジ上限である715ドル近辺のフェアバリューを見るかもしれない。より慎重な投資家であれば、知的財産の逆風と中国リスクに注目し、550ドル付近の下限に近いフェアバリューを見るかもしれない。

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