ソルーナ・ホールディングス（NASDAQ:SLNH）の株価は先月、37％もの大幅下落を記録した。 最近の下落は、株主にとって悲惨な12ヶ月を締めくくるもので、その間61％の損失を抱えている。
これだけ大きく値を下げたソルーナ・ホールディングスは、0.3倍の売上高株価収益率（P/S）により、現時点では非常に強気なシグナルを発している可能性がある。 しかし、P/Sがこれほど限定的なのは何か理由があるのかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。
ソルーナ・ホールディングスの最近の業績は？
例えば、ソルーナ・ホールディングスの最近の業績が、減収傾向で芳しくないことを考えてみよう。 P/Sが低いのは、投資家が、同社が近い将来、業界全体の業績を下回らないよう十分な努力をしないと考えているためである可能性がある。 ソルーナ・ホールディングスに強気な投資家は、そうでないことを願い、より低い評価額でこの銘柄を拾うことができるだろう。
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ソルーナホールディングスのP/Sレシオは、収益が非常に伸び悩むか、あるいは低下すると予想される企業の典型的な例であり、重要なことは、業界よりもはるかに業績が悪化することです。
まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長率は26％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 直近の3年間は、全体として信じられないほどの増収を記録しており、過去12ヶ月とは対照的である。 従って、最近の収益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言えるが、投資家はなぜ今それが減少しているのかを問いたいだろう。
その最近の中期的な収益の軌跡を、業界の1年成長率予測15％と比較すると、同社の方が明らかに魅力的であることがわかる。
この点を考慮すると、ソルーナ・ホールディングスのP/Sが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は、最近の業績が限界を超えたと考え、販売価格の大幅な引き下げを容認しているようだ。
ソルーナ・ホールディングスのP/Sから何を学ぶか？
崖から落ちそうになったソルーナ・ホールディングスの株価は、P/Sも大きく引き下げた。 PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。
ソルーナ・ホールディングスを調査したところ、3年間の収益トレンドが現在の業界予想よりも良好であることから、P/Sは予想ほど上昇していないことがわかった。 業界を凌駕する堅調な収益成長を見た場合、その企業の将来の業績に対する潜在的なリスクが注目され、P/Sレシオに下方圧力がかかっていると推測される。 このような中期的な状況が続けば、通常は株価が上昇するはずであるため、多くの企業が収益の不安定さを予想しているようだ。
さらに、ソルーナ・ホールディングスについて我々が発見した5つの警告サイン（少し気になる4つを含む）についても知っておく必要がある。
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