米国の企業の半数近くが株価収益率（PER）18倍を下回っている今、PER73.4倍のPTCInc . しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
PTCは最近、業績の落ち込みが他の企業よりも早く、苦戦を強いられている。 可能性として考えられるのは、PERが高いのは、投資家が同社が完全に状況を好転させ、市場の他社を追い越して加速すると考えているからだ。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
PTCの成長トレンドは？
PERを正当化するためには、PTCは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。
振り返ってみると、昨年は9.9％の減益という悔しい結果となった。 このため、直近3年間のEPSは27％増となった。 というわけで、この間、多少の不調はあったにせよ、同社はおおむね順調に業績を伸ばしてきたことを確認することから始めよう。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは毎年30％上昇すると予想されている。 市場予想が年率10％にとどまる中、同社はより強力な業績が期待できる。
これを考えれば、PTCのPERが他社を上回っているのも理解できる。 大半の投資家は、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
重要なポイント
株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
PTCが高いPERを維持しているのは、予想される成長率がより広い市場よりも高いためである。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと見ている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
次の一歩を踏み出す前に、私たちが発見したPTCの2つの警告サインについて知っておく必要がある。
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