パランティアの2025年AI主導の大暴騰は評価額を押し上げ過ぎたのか？

• Palantirは、これほどの大暴騰の後でも買う価値があるのだろうか、それとももう簡単に儲かってしまったのだろうか、とお考えだろうか。それはあなただけではありません。
• パランティアの株価は先週5.5％、先月24.9％、今年に入って157.2％上昇し、過去1年間で139.7％、5年間で654.5％の大幅上昇を記録した。
• この勢いの多くは、AIを活用した分析に対する投資家の興奮の高まりと、防衛や重要インフラにおける注目度の高い契約を含む、政府および商業データプラットフォームにおけるパランティアの役割の拡大が後押ししている。同時に、パランティアのテクノロジーはどこまで守備範囲にあるのか、また、パランティアのアドレサブルマーケットはどこまで拡大可能なのか、といった議論もあり、長期的な成長対リスクに関する議論の中心となっている。
• こうした熱意にもかかわらず、パランティアのバリュエーション・チェックは現在0/6にとどまっている。これは、株価の大幅な上昇は常に強固な基礎的価値を反映していると考えている投資家を驚かせるかもしれない。次に、伝統的なバリュエーション・アプローチを分解し、最後に市場が実際にどのような価格をつけているのかについて、よりニュアンスの異なる考え方を紹介する。

パランティア・テクノロジーズのバリュエーション・チェックは0/6。バリュエーションの内訳をご覧ください。

アプローチ1：パランティア・テクノロジーズDCF分析

DCFモデルは、Palantirの予想される将来キャッシュフローを逆算し、それを割り引いて現在の事業価値を推定する。

Palantirは、過去12ヶ月間で約17.9億ドルのフリーキャッシュフローを生み出し、アナリストは、同社が規模を拡大するにつれて、これが急激に増加すると予想しています。Simply Wall Stは、今後数年間のアナリスト予測を集約し、さらに2ステージのフリーキャッシュフロー対株式モデルを用いて外挿し、2035年までにフリーキャッシュフローがおよそ150億1000万ドルに達すると予測している。

これらすべての将来キャッシュフローを割り戻すと、DCFモデルは1株当たり約79.19ドルの本源的価値に到達する。現在の株価と比較すると、約144.2％の割高ということになる。これは、投資家の楽観論がキャッシュフローの見通しだけでは裏付けられないほど先行していることを示唆している。

結果割高

DCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析によると、Palantir Technologiesは144.2%割高である。909の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリューの機会を見つけましょう。

このPalantir Technologiesのフェアバリューの算出方法の詳細については、当社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：Palantir Technologiesの価格対帳簿価格

既に収益性が高く、自己資本が充実している企業にとって、株価純資産倍率は、投資家が1ドルの純資産に対してどれだけの金額を支払う意思があるかを測る有効な方法となります。一般的に、成長が速く、収益性が高く、競争上の優位性が高ければ高い倍率が正当化される一方、循環性や実行リスク、狭い顧客層への依存度が高ければ、通常、より低く保守的な水準が主張される。

パランティアは現在、約69.94倍の豊富な株価純資産倍率で取引されている。これは、ソフトウェア業界の平均である約3.39倍を大幅に上回り、同業他社グループの平均である約47.99倍も上回っている。このフェアレシオは、パランティアの収益成長性、利益率、規模、業界力学、特定のリスクなどの要素をすべて考慮した上で、合理的に予想される株価純資産倍率です。このフェア・レシオは、広範なグループとの比較に基づくのではなく、その企業に合わせたものであるため、現在の69.94倍の倍率が引き伸ばされているように見えるか、正当化されるかを判断する、より正確な基準となる。パランティアの場合、市場価格はフェア・レシオを大きく上回っており、この指標では株価が上昇していることを示している。

結果割安

PBレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1459社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：パランティア・テクノロジーズの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。そこで、あなたが信じる企業のストーリーと、バリュエーションの背景にある数字を結びつけるシンプルな方法、ナラティブを紹介しよう。ナラティブとは、一般的なモデルだけに頼るのではなく、収益、利益、マージンに何が起こると考え、それがフェアバリューに何を意味するのかを明示する、あなた独自の、明確に定義されたビジネス観のことです。シンプリー・ウォールストリートでは、ナラティブはコミュニティ・ページに掲載され、何百万人もの投資家に利用されています。なぜなら、ナラティブは企業のストーリーを財務予測に変え、今日の株価と直接比較できる公正価値に変え、購入、保有、売却の意思決定に役立てることができるからです。ナラティブは、業績や主要ニュースなどの新鮮な情報が発表されると動的に更新されるため、事実の変化に応じて見方を変えることができます。例えば、プラットフォーム上のPalantir Narrativeの1つは、現在株価を約66ドルと評価していますが、別のものは154ドルに近いと評価しています。これは、異なる投資家が同じビジネスを見て、非常に異なる、しかし明確に説明された結論に達することができることを示しています。

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