市場はワンスパン社（NASDAQ:OSPN）の収益をまだ好んでいない

米国のソフトウェア企業の半数近くがP/Sレシオ4.3倍以上であり、10倍以上のP/Sも珍しくないことから、株価売上高倍率（または「P/S」）が1.6倍のOneSpan Inc(NASDAQ:OSPN) は間違いなくチェックする価値のある銘柄だと思うかもしれない。 しかし、P/Sがかなり低いのには理由がありそうで、それが妥当かどうか判断するにはさらなる調査が必要だ。

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OneSpanの最近の業績は？

OneSpanの売上高は、他の企業よりも伸び悩んでいるため、最近の業績は芳しくない。 P/Sレシオが低いのは、おそらく投資家がこの乏しい収益実績がこれ以上良くならないと考えているからだろう。 もしあなたがまだこの会社が好きなら、収益がこれ以上悪化しないことを願い、人気がないうちに株を手に入れることができるだろう。

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OneSpanの収益成長は予測されていますか？

OneSpanのP/Sレシオは、非常に低い成長、あるいは収益の減少が予想され、重要なこととして、業界よりもはるかに悪い業績を上げると予想される企業の典型的なものでしょう。

振り返ってみると、昨年度は7.4％の増収となった。 直近の3年間でも、短期的な業績にいくらか助けられ、全体として9.0％の増収を記録している。 従って、株主は中期的な収益成長率に満足していることだろう。

現在、同社を担当している4人のアナリストによると、来年度の売上高は2.8％増加すると予想されている。 一方、他の業界は15％の拡大が予想されており、その方が魅力的であることは明らかだ。

これを考えると、OneSpanのP/Sが他社の大半を下回っているのも理解できる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。

要点

売上高株価比率は、特定の業界では価値を測る尺度としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標となりうる。

予想通り、OneSpanのアナリスト予測を検証したところ、収益見通しが劣っていることがPERの低さにつながっていることが判明した。 現段階では、投資家は収益改善の可能性がP/Sレシオの上昇を正当化できるほど大きくないと感じている。 将来的にP/Sが上昇することを正当化するためには、同社の運勢の変化が必要だろう。

あなたの意見を決定する前に、我々はあなたが注意すべきOneSpanの警告サインを1つ発見した。

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