OneSpan（NASDAQ:OSPN）には、その有望な収益以外にもいくつかの問題があると我々は考えている。

ワンスパン（NASDAQ:OSPN）の堅調な決算報告に市場は肩を落とした。 我々は、投資家がいくつかの懸念材料を懸念している可能性があると考えている。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」と公約しており、これら15銘柄の米国株はその恩恵を受ける展開となっている。

異常な税務状況

OneSpanは800万米ドルの税制優遇を受けていることがわかる。 企業が税務署に支払うのではなく、税務署から支払われる場合、常に少し注目される。 税制優遇を受けることは、それだけでも明らかに良いことである。 しかし、我々のデータによれば、税制優遇措置は、それが計上された年の法定利益を一時的に押し上げるが、その後、利益が減少する可能性がある。 タックス・ベネフィットが毎年繰り返されないと仮定すると、他の条件がすべて同じであっても、収益性が著しく低下する可能性がある。 つまり、税制優遇を受けることは素晴らしいことだが、法定利益が事業の持続可能な収益力を過大評価するリスクの増加を意味する傾向がある。

そのため、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

OneSpanの利益パフォーマンスに関する当社の見解

OneSpanは前回のレポートで、納税ではなく、税制上の優遇措置を受けたと報告した。 そのため、この税制優遇を含む利益実績は、持続可能な利益水準を示す良い目安にはならないと思われる。 このため、ワンスパンの法定利益は基礎的収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、嬉しいニュースは、法定利益以外の数字も見なければならないことは認めつつも、その数字はまだ改善しており、EPSは昨年から非常に高い成長率で伸びていることである。 結局のところ、会社を正しく理解するには、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 このことを念頭に置いて、私たちはリスクを十分に理解しない限り、その銘柄に投資することは考えない。 例えば、OneSpanをよりよく理解するために目を走らせるべき警告サインを1つ発見した。

このノートでは、OneSpanの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに心を集中させることができる人であれば、発見できることは常にある。 株主資本利益率（ROE）が高いことは、質の高いビジネスであることの良い兆候だと考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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