オクタ社（NASDAQ:OKTA）の株価が25%上昇し、成長の鈍化も障害にならず

Okta, Inc.(NASDAQ:OKTA) の株価は、先月だけで25％上昇し、最近の勢いを維持している。 さらに振り返ると、過去30日間の強さはともかく、過去12ヶ月間の10％の上昇も悪くない。

米国IT業界のほぼ半数の企業が2.7倍を下回るPER（株価収益率）である中、OktaのPERは7.7倍であり、調査する価値のない銘柄と思われるかもしれません。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

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オクタの最近の業績は？

最近の収益成長率は他社を圧倒しており、Oktaは比較的好調に推移している。 多くの人が好調な収益が続くと予想しているようで、P/Sを引き上げている。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。

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Oktaの収益成長の傾向は？

OktaのP/Sレシオは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として、業界よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものでしょう。

まず振り返ってみると、同社は昨年15%という目覚ましい収益成長を遂げた。 喜ばしいことに、過去12ヶ月間の成長により、売上高は3年前と比較して合計で101％増加している。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は年率10％の成長が見込まれる。 業界では年率12％の成長が予測されているため、同社はそれに匹敵する収益が期待できる。

このような情報から、Oktaが業界と比べて高いP/Sで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長予想を無視し、株価へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと考えているようだ。 しかし、このレベルの収益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。

オクタのP/Sに関する結論

株価の急騰により、OktaのP/Sも急騰している。 一般的に、私たちは売上高株価比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好みます。

オクタの収益が業界全体と同程度に成長すると予想されていることから、現在オクタは予想よりも高いP/Sで取引されていると思われます。 業界と同水準の収益成長が見込まれる場合、P/Sが長期的に上昇するとは考えられません。 これは、株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

パレードに水を差すようなことはしたくないが、Oktaの注意すべき兆候を1つ見つけた。

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