ストラテジー（MSTR）の最近の株価下落を再評価する時か？
- ストラテジーの株価がまだその真価を反映しているかどうか疑問に思っているのなら、この記事で数字が語る価値について説明するので、自分で判断してほしい。
- 直近7日間では1.8％の下落、30日間では3.3％の上昇、年初来では12.6％の下落、1年間では47.8％の下落となっている。長い目で見ると、3年リターンは非常に大きく、5年リターンは87.6%に達する。
- 最近の株価の動きは、ストラテジーのソフトウェア・スペースにおける役割や、ストラテジーの株価が同セクターに対する広範なセンチメントをどのように追跡しているかに注目が集まっていることを背景にしている。投資家は、こうした株価の変動が同社のポジショニングとどのように一致するか、また、市場がどのように評価するかに影響を与える可能性のある長期的なテーマに注目している。
- 当社のバリュエーション・チェックでは、ストラテジーのバリュー・スコアは現在6点満点中4点である。また、記事の最後の方で、これら全ての方法を統合した、バリュエーションに関するもう一つの考え方を見てみよう。
ストラテジーの過去1年間のリターンが-47.8%であり、同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。
アプローチ1：DCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析
DCF（ディスカウント・キャッシュフロー）モデルは、ストラテジーが将来生み出す可能性のあるキャッシュに注目し、そのキャッシュフローを現在のドル価値に割り引いて計算する。
このモデルでは、ストラテジーは過去12ヶ月のフリーキャッシュフロー8,770万ドルからスタートする。アナリストは、今後数年間の予測を提供し、さらに単純にウォール街は、2035年に163億ドルのフリーキャッシュフローに達する10年間の予測で外挿する。すべての予測キャッシュフローは、2段階のフリー・キャッシュフロー対株主資本法を用いてドル換算され、評価される。
これらの予測キャッシュフローを今日に戻すと、モデルは1株当たり577.86ドルの推定本源的価値に到達する。現在の株価と比較すると、これは76.2％の本源的割引を意味し、株価がこのDCF推定値を大幅に下回って取引されていることを示している。
結果割引きなし
当社のDCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析は、Strategyが76.2%過小評価されていることを示唆している。ウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、さらに47の優良割安株を発見してください。
ストラテジーのフェアバリューの詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。
アプローチ2：ストラテジーの価格対帳簿価格
収益がノイジーであったり、あまり意味がなかったりする企業にとって、株価純資産倍率（PBR）は有用な指標となる。
一般に、投資家は、より力強い成長と低リスクが予想される場合、より高いPBRを受け入れる傾向があり、成長が控えめに見える場合や事業の不確実性が高い場合、より低いPBRを受け入れる傾向がある。そのため、「普通」のPBRは、企業や業界によって大きく異なることがある。
ストラテジーは現在、PBR1.05倍で取引されている。より広範なソフトウェア業界では約2.74倍であり、ここで使われる同業他社グループの平均倍率は8.90倍である。シンプリー・ウォールStはまた、独自の「フェア・レシオ」を使用している。これは、収益成長、リスク・プロファイル、利益率、業界、時価総額などを考慮した上で、ストラテジーに期待されるPBR水準である。このフェア・レシオは、すべてのソフトウェア銘柄が同じ倍率に値すると仮定するのではなく、企業独自の特性を調整するため、同業他社やセクターとの基本的な比較よりも、より調整されることを意図している。
結果妥当
PBRは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？エグゼクティブではなく、レガシーへの投資を始めよう。創業者主導のトップ企業18社をご覧ください。
意思決定のアップグレード戦略の物語を選ぶ
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。将来の収益、利益、マージンについてあなたが信じていることを財務予測と公正価値に結びつけることで、戦略についてあなた自身のストーリーを設定することができます。そして、Simply Wall Stのコミュニティページで、その公正価値と現在の価格を比較することができます。例えば、ある投資家は1株当たり約425米ドルのフェアバリューを軸に慎重なナラティブを構築するかもしれませんし、別の投資家は705米ドルに近い、より明るいナラティブに傾くかもしれません。 株価があなたが考える会社の価値を上回っているか下回っているかを選択する前に、これらのすべてを並べて見て、あなたの見解がどのように積み重なるかを決定することができます。
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