マイクロソフト（MSFT）の最近の株価引き下げ後の再評価

• マイクロソフトの株価が妥当なのか、それとも最近の引き下げで価値が上がったのか、疑問に思っているのはあなただけではない。この記事は、その疑問に直接答えるものである。
• マイクロソフトの株価は最終的に401.14米ドルで引け、7日間のリターンは6.8%減、30日間のリターンは16.3%減、年初来リターンは15.2%減、1年間のリターンは1.4%減、3年間のリターンは56.1%、5年間のリターンは70.6%となっている。
• こうした動きは、クラウド・コンピューティング、生産性ソフトウェア、より広範なテクノロジー指数におけるマイクロソフトの地位など、各分野におけるマイクロソフトへの継続的な注目を背景に生じている。投資家はこのような背景から、現在の株価水準でマイクロソフトに支払う対価を再評価している。
• 我々のチェックでは、マイクロソフトのバリュエーションは6点満点中5点、バリュースコアは5点である。異なるバリュエーション方法がどのように並ぶかを見て、最後にあなたにとって株価がどの程度の価値があるかを考えるより完全な方法を紹介する。

マイクロソフトの昨年1年間のリターンは-1.4%だった。これが他のソフトウェア業界と比較してどうなのか見てみよう。

アプローチ1：マイクロソフトの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、企業の将来キャッシュフローを推定し、それを現在のドルに割り戻して1株当たりの本源的価値を算出します。これは基本的に、将来のキャッシュフローが今現在、あなたにとってどの程度の価値があるかを問うものである。

マイクロソフトの場合、ここで使用されているモデルは、直近12ヶ月のフリー・キャッシュ・フロー約937億米ドルから算出される2段階のフリー・キャッシュ・フロー対株式アプローチです。アナリストは、今後数年間のフリー・キャッシュ・フロー予測を提供し、Simply Wall Stは、そのプロフィールに基づき、2035年までその予測をさらに拡大する。2030年までに、予測フリー・キャッシュフローは約1,648億米ドルとなり、その年のキャッシュフローの割引価値は約1,096億米ドルとなる。

すべての予測キャッシュフローを割り引いて合計すると、モデルは1株当たり456.59米ドルの推定公正価値に到達する。最近の株価401.14米ドルと比較すると、このDCFはマイクロソフトが12.1％のディスカウントで取引されていることを示唆している。このようなキャッシュフローを考慮すると、株価は割安に見える。

結果割安

DCF分析では、マイクロソフトは12.1%割安である。ウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、さらに52銘柄の優良割安株をご覧ください。

マイクロソフトのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2: マイクロソフト株価収益率(PER)

マイクロソフトのような高収益企業にとって、PER は、現在の利益 1 ドルに対して何を支払っているかを考えるのに有効な方法です。投資家は通常、より力強い成長を期待したり、より低いリスクを見込んだりする場合にはより高いPERを受け入れ、成長期待がより控えめであったり、リスクがより高いと感じたりする場合にはより低いPERを受け入れる。

マイクロソフトの現在のPERは約25倍。これはソフトウェア業界平均の約26.9倍、同業他社平均の約29.6倍を下回っている。これらの単純比較では、株価は多くの類似企業より割安に見える。

また、Simply Wall Stは、マイクロソフトの「フェア・レシオ」を約44.5倍と独自に算出している。これは、同社の利益成長プロファイル、利益率、規模、リスク指標、ソフトウェア産業分類などの要因を考慮した場合のPERの推定値である。こうした企業固有のインプットを組み込んでいるため、フェア・レシオは広範な同業他社比較や業界比較よりもカスタマイズが可能である。

現在のPER約25倍に対して、フェア・レシオ約44.5倍は、株価がこのモデル範囲より低い水準で取引されていることを示唆している。

結果アンダーバリュー

PERは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？エグゼクティブではなく、レガシーへの投資を始めましょう。創業者主導のトップ企業22社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：マイクロソフトの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、マイクロソフトに関するあなたのストーリーを数字で書いたもので、あなた自身の公正価値と、将来の収益、利益、マージンに対する期待値を設定するものです。それは、あなたが考えるマイクロソフトのビジネス展開、その見解から導かれる財務予測、そしてその仮定から導かれる公正価値の3つです。シンプリー・ウォールストリートでは、何百万人もの投資家が、コミュニティページの「ナラティブ」を、自分の見解を他の投資家と比較したり、自分のフェアバリューが現在の株価と比較してどうなのかを確認したりするための簡単なツールとして利用しています。このフェアバリューと価格の比較は、マイクロソフトがあなたにとって魅力的に見えるか、フェアプライスに見えるか、それとも割高に見えるかを判断するのに役立ちます。また、業績やニュースなどの新しい情報が追加されると、ナラティブは自動的に更新されるため、余計な手間をかけることなく最新の情報を得ることができます。例えば、このプラットフォーム上のあるマイクロソフト・シナリオは、他のシナリオよりもはるかに高いフェアバリューを想定しているかもしれません。

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Simply Wall Stによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論で、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

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