マイクロソフト(MSFT)が14.4%下落した理由：第2四半期の好業績を覆したAIへの巨額投資

• 2026年1月下旬、マイクロソフトは売上高812億7,000万米ドル、純利益384億6,000万米ドルの第2四半期決算を発表し、記録的なクラウド収益とAI推論チップ「Maia 200」の発売を発表した。
• しかし、投資家はAzureの成長の鈍化、375億米ドルに上るAI関連の設備投資、6,250億米ドルのクラウドバックログに含まれるOpenAIへの大きなエクスポージャーに注目し、これらのAIへの賭けがどれくらいの期間で持続的なリターンにつながるかについて懸念を抱いた。
• 次に、現在の好調な収益と積極的なAIインフラ投資との間のこの緊張が、マイクロソフトの投資シナリオをどのように再構築しているかを検証する。

現在、最高のAI関連銘柄は、エヌビディアやマイクロソフトのような巨大企業の先にあるかもしれない。機械学習、自動化、データ・インテリジェンスにおける初期段階のイノベーションを通じて力強い成長の可能性を秘め、退職後の生活資金にもなり得る、AIに特化した小規模企業25社から次の大きなチャンスを見つけよう。

マイクロソフトの投資シナリオとは？

記録的な第2四半期を終えたマイクロソフトを所有するには、AIを多用するクラウド・フランチャイズ、6,250億米ドルのバックログ、Maia 200のような社内シリコンが、利益率の高いソフトウェア・コアの魅力を損なうことなく、375億米ドルの四半期設備投資を正当化できると信じる必要がある。最近のDragosとAppspaceの統合は、PerplexityのFoundryコミットメントのような取引とともに、ほとんどが既存のテーゼを補強している：Azureは、一過性の成長ではなく、業界全体に組み込まれた中立的なAIリッチプラットフォームである。Azureの成長が安定し、Copilotの収益化が収益と利益率に明確に現れるかどうかにかかっている。これらの結果から浮き彫りになったのは、複雑なAIエコシステムへの依存度が高まっていることであり、そこではパートナーの成功、OpenAIの集中リスク、資本規律が株主にとって最重要課題となっている。

しかし、少数の大規模AIパートナーへの集中は、投資家が無視できないリスクである。 マイクロソフトの株価は、後退しているにもかかわらず、まだフェアバリューを11％上回って取引されている可能性がある。潜在的なダウンサイドについてはこちらをご覧ください。

他の視点を探る

Simply Wall Stのコミュニティ・メンバーは、マイクロソフトのフェアバリューを360米ドルから626.86米ドルまで、114の異なる見方で評価している。株価は最近、巨額のAIインフラ支出やOpenAIへのバックログ集中に対する懸念で打撃を受けたため、資金を大量に必要とするAIプロジェクトが多くの予想よりも長く利益率を圧迫する可能性があるという現実的なリスクと、これらの分散した評価を比較検討する価値がある。

マイクロソフトの他の114のフェアバリューの見積もり- なぜ株価は現在の価格より12％低いかもしれないかを探る！

あなた自身のマイクロソフトの物語を構築する

この評価に反対ですか？3分以内に独自のシナリオを作成- 群れに従うことで並外れた投資リターンが得られることは稀です。

• マイクロソフト・リサーチの出発点として、投資判断に影響を与えうる5つの重要な報酬と1つの重要な警告サインを強調した当社の分析が最適です。
• 当社の無料マイクロソフト・リサーチ・レポートでは、包括的なファンダメンタル分析を一つのビジュアル（スノーフレーク）にまとめており、マイクロソフトの全体的な財務の健全性を一目で簡単に評価することができます。

その他の可能性にご興味がありますか？

市場は待ってくれません。これらの急成長銘柄は今熱い。逃げ出される前にリストを手に入れよう：

• リスクとリターンのバランスが取れた、財務的に健全なペニー株で、次の大物を発掘しよう。
• このテクノロジーはコンピューターに取って代わるかもしれない：量子コンピューティングの実現に取り組んでいる23銘柄を発見しよう。
• COVIDの後に生き残り、成功を収めた14社は、トランプの関税を乗り切るのに適した材料を持っている。あなたのポートフォリオが貿易戦争のピンチを感じる前に、その理由を発見しよう。

Simply Wall Stの記事は一般的なものです。当社は、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測のみに基づく解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。