Kaltura (NASDAQ:KLTR) は負債を賢く使っているか？

チャーリー・マンガーが支援した）伝説的なファンドマネジャーのリー・ルーが、かつて『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 Kaltura, Inc.(NASDAQ:KLTR) は貸借対照表に負債を計上している。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本を調達するか、自らのキャッシュフローで容易に返済できない場合のみである。 最悪の場合、債権者への支払いができなくなった企業は倒産する可能性がある。 このようなケースはそれほど多くはないが、負債を抱えた企業が、貸し手から苦しい価格での増資を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られる。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を一緒に検討する。

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Kalturaの純負債はいくらですか？

下記の通り、Kalturaは2024年3月時点で3,380万米ドルの負債を抱えており、これは前年とほぼ同じです。グラフをクリックすると詳細がご覧いただけます。 しかしその一方で、6,890万米ドルの現金があり、3,510万米ドルのネット・キャッシュ・ポジションとなっている。

Kalturaのバランスシートの健全性は？

最後に報告されたバランスシートによると、Kaltura には12ヶ月以内に返済期限が到来する9,690万米ドルの負債と、12ヶ月を超えて返済期限が到来する5,100万米ドルの負債があった。 これらの債務を相殺するために、同社は6,890万米ドルの現金と、12ヶ月以内に期限が到来する1,780万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計を6,120万米ドル上回る。

Kalturaの時価総額は1億6,890万米ドルであるため、必要であれば増資によってバランスシートを強化することができるだろう。 しかし、希薄化することなく負債を管理できるかどうかは、間違いなく精査する必要があることは明らかだ。 Kalturaは多額の負債を抱えているにもかかわらず、ネットキャッシュを誇っている！ 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、Kalturaが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益です。 ですから、もしあなたが将来に注目しているのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。

12ヶ月間で、Kalturaは1億7700万米ドルの収益を計上し、3.7％の増益となった。 私たちは通常、不採算企業の早い成長を見たいものだが、それは人それぞれである。

ではKalturaのリスクは？

その性質上、損失を出している企業は、長い間利益を出している企業よりもリスクが高い。 Kalturaは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字であった。 また、同期間のフリーキャッシュフローは500万米ドルのマイナスとなり、4,500万米ドルの会計上の損失を計上した。 しかし、救いはバランスシートの3,510万米ドルである。 つまり、現在のペースで2年以上支出を続けられるということだ。 全体として、この銘柄は少々リスキーであり、フリー・キャッシュ・フローがプラスになるまで、我々は通常非常に慎重である。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではありません。 私たちの投資分析では 、 Kalturaは 2つの警告サインを示して います。

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