市場はKaltura, Inc.

何かが起こるのを待っていたKaltura, Inc.(NASDAQ:KLTR) の株主は、先月34％の株価下落という打撃を受けた。 長期的な株主にとって、先月は53％の株価下落を閉じ込め、忘れられない1年となった。

株価の大幅下落を受けて、Kalturaは0.7倍の売上高株価収益率（または「P/S」）で非常に強気なシグナルを発しているかもしれない。 しかし、P/Sがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

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Kalturaの最近の業績は？

最近の収益の伸びは他のほとんどの企業よりも劣っており、Kalturaは比較的低迷している。 おそらく市場は、収益の伸び悩みという現在の傾向が続くと予想しており、それがP/Sを抑制しているのだろう。 もしそうだとすれば、既存株主は今後の株価の方向性について興奮することができないだろう。

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Kaltura の収益成長は予測されていますか？

KalturaのP/Sレシオは、収益が非常に伸び悩むか、あるいは落ち込むと予想される企業の典型的なもので、重要なことは、業界よりもはるかに業績が悪いということです。

まず振り返ってみると、同社は昨年3.7%という手ごろな収益成長を達成した。 これは、過去3年間で合計34％の増収を達成した、その前の素晴らしい時期に裏打ちされたものだ。 つまり、その間に同社が収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしたことを確認することから始めることができる。

現在、同社をフォローしている7人のアナリストによると、来年度の収益は0.2％増加すると予想されている。 一方、他の業界では14％の拡大が予想されており、その方が魅力的であることは明らかだ。

これを考慮すると、KalturaのP/Sが同業他社に及ばない理由は明らかだ。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であることを予想しており、株価を引き下げた金額しか払いたくないようだ。

最後の言葉

崖から落ちそうになったKalturaの株価は、P/Sも大きく下げている。 一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を読みすぎることには注意が必要だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかについては、株価売上高比率から多くを読み取ることができる。

予想通り、Kalturaのアナリスト予想を調べたところ、収益見通しが劣っていることがP/Sの低さにつながっていることが判明した。 今のところ株主は、将来の収益がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低いP/Sを受け入れている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁を形成し続けるだろう。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 Kalturaに注意すべき2つの警告サインを 見つけた。

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