グリッド・ダイナミクス・ホールディングス(NASDAQ:GDYN)の業績は目に映る以上のものを提供する

先週のグリッド・ダイナミクス・ホールディングス（NASDAQ:GDYN）の堅調な決算報告に、株主は満足しているようだ。 市場の反応によるこの反応は、ヘッドラインの利益を見れば理解できるものであり、我々はさらにいくつかの励みになる要因を発見した。

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企業がどれだけ利益をフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される重要な財務比率の1つは、発生率です。発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の平均営業資産で割ったものである。 キャッシュフローからの発生比率は、「非FCF利益率」と考えることができる。

従って、発生比率がマイナスの会社は実は良い会社で、発生比率がプラスの会社は悪い会社と考えられます。 非現金利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ではないが、発生主義比率が高いことは、紙の利益とキャッシュフローが一致していないことを示すため、間違いなく悪いことである。 特に、一般的に言って、発生主義比率が高いことは目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆するいくつかの学術的証拠がある。

2024年3月期のグリッド・ダイナミクス・ホールディングスの発生率は-0.18であった。 これは、フリー・キャッシュ・フローが法定利益をかなり上回っていることを示している。 実際、昨年度のフリー・キャッシュ・フローは2,300万米ドルで、法定利益の226万米ドルを大きく上回った。 グリッド・ダイナミクス・ホールディングスのフリー・キャッシュ・フローは昨年度減少しており、生分解性のない風船のようで残念である。 しかし、考慮すべきことはそれだけではない。 異常項目が法定利益、ひいては発生率に影響を及ぼしていることがわかる。

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異常項目は利益にどう影響するか？

グリッド・ダイナミクス・ホールディングスの利益は、過去12ヶ月間に12万6,000米ドル相当の異常項目によって減少し、これが異常項目に反映されるように、高いキャッシュ・コンバージョンを生み出すのに役立った。 これらの異常項目が現金支出を伴わない費用を含むシナリオでは、発生比率が高くなることが予想されるが、今回のケースはまさにそれである。 異常項目が会社の利益を犠牲にするのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 世界中の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 もしグリッド・ダイナミクス・ホールディングスが異常な費用を繰り返さないのであれば、他の条件がすべて同じであれば、来年は利益が増加すると予想される。

グリッド・ダイナミクス・ホールディングスの利益パフォーマンスについての見解

グリッドダイナミクス・ホールディングスの発生率と異常経費を考慮すると、法定開示の利益は同社の基礎的収益力を誇張するものではないと思われる。 これらの要因を総合的に勘案すると、グリッドダイナミクス・ホールディングスの基礎的収益力は、少なくとも法定開示数値が示すほど優れていると言える。 したがって、収益の質も重要だが、グリッド・ダイナミクス・ホールディングスが現時点で直面しているリスクを考慮することも同様に重要だ。 例えば-グリッド・ダイナミクス・ホールディングスには、注意すべきと思われる警告サインが1つある。

グリッド・ダイナミクス・ホールディングスの検証では、その収益を実際よりも良く見せることができる特定の要因に焦点を当てた。そして見事に合格した。 しかし、些細なことに心を集中させることができる人であれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストをご覧になるとよいだろう。

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