フォーティネット（FTNT）は最近の株価低迷の後、価値を提供しているか？

• フォーティネットの株価が現在魅力的な値付けになっているかどうか気になる場合は、一歩下がって、短期的なノイズと長期的な事業価値を分けて考えることが役立ちます。
• 直近の終値は78.05米ドルで、直近7日間の下落率は1.7%、30日間の下落率は6.5%、年初来リターンはほぼ横ばいの0.2%、長期リターンは1年で18.7%、3年で61.3%、5年で164.5%となっている。
• 最近の値動きは、サイバーセキュリティ支出に対する継続的な注目と、顧客がネットワーク・セキュリティ・ソリューションにどのような優先順位をつけているかを背景に展開されている。ニュースの流れは、セキュリティ・ベンダーが自社のプラットフォームやサービスをどのように位置づけているかに焦点を当てることが多い。このことは、投資家がフォーティネットの競争上の地位や現在の株価におけるリスクとリターンのトレードオフについてどのように考えるかの枠組みを作るのに役立ちます。
• フォーティネットのバリュエーション・スコアは現在5/6で、これは一連のバリュー・チェックに対するスクリーニングの結果を反映しています。次のセクションでは、このスコアの背景にある主な評価方法について説明し、最後に、次の行動を決定する際にさらに役立つ、評価に関する別の考え方について説明します。

フォーティネットの昨年1年間のリターンが-18.7%であり、同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。

アプローチ1：フォーティネットの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフローモデルは、企業の将来キャッシュフローを予測し、それを現在の価値に割り戻して、その事業が今1株当たりどの程度の価値があるかを推定します。

フォーティネットの場合、モデルはフリーキャッシュフロー対自己資本を使用します。直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約21億ドルです。アナリストと外挿予測は2段階の予測に反映され、フリーキャッシュフローの予測は2030年に約41億ドルに達します。

これらの予測キャッシュフローを今日に戻すと、このDCFアプローチで1株当たり101.82ドルの本源的価値が推定される。直近の株価78.05ドルと比較すると、23.3％のディスカウントとなる。このモデルだけでは、株価は割安と判断される。

結果割安

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析では、フォーティネットは23.3%割安であることが示唆されています。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づいてさらに881の割安株を発見してください。

フォーティネットの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：フォーティネットの価格対収益

収益性の高い企業にとって、PERは現在の利益1ドルに対していくら支払っているかを考えるのに有効な方法です。PERは、市場が同業他社に対してその企業の収益をどのように評価しているかを素早く読み取ることができます。

何をもって「普通」または「公正」なPERとするかは、投資家が成長の可能性とリスクをどう見るかによって決まる。期待される収益成長率が高いほど、または認識されるリスクが低いほど、PERは高くなり、一方、期待される成長率が低いほど、またはリスクが高いほど、PERは低くなるのが普通です。

フォーティネットは現在、30.98倍のPERで取引されている。これはソフトウェア業界の平均PER32.70倍に近く、同業他社グループの平均PER63.92倍を下回っています。Simply Wall Stによるフォーティネットの「フェア・レシオ」は34.79倍です。これは、利益成長率、利益率、業界、時価総額、特定のリスクプロファイルなどの要因を考慮した適切なPERを独自に推定したものです。

このフェア・レシオは、他の銘柄の取引価格のみに依存するのではなく、その企業独自のファンダメンタルズとリスク特性を調整するため、単純な同業他社比較や業界比較よりも一歩進んでいます。フェア・レシオの34.79倍と比較すると、フォーティネットの実際のPERは30.98倍で、株価はこのモデル水準より低い水準で取引されていることが分かります。

結果アンダーバリュー

PERレシオは一つの物語を語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1445社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：フォーティネットの物語を選ぶ

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。ナラティブでは、フォーティネットに関するあなたのストーリーを綴り、プラットフォームがそのストーリーを一連の収益、利益、マージン予測に変換し、それらを公正価値に結びつけ、その公正価値と今日の価格を比較することができます。各Narrativeは新しいニュースや業績が発表されると更新されるため、例えば、より高い収益性に基づいて99.03米ドル前後の公正価値を想定したFortinet Narrativeと、より保守的なマージンと成長を織り込んだ87.04米ドルに近いFortinet Narrativeを見ることができます。これによって、同じ企業に対する異なる視点が、現在の価格が魅力的に見えるかどうかについての異なる結論にどのようにつながるかを、明確に並べて見ることができます。

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