Expensify,Inc.（NASDAQ:EXFY）のPER（株価収益率）0.8倍は、約半数の企業がPER4.1倍を超え、PER11倍以上さえよくある米国のソフトウェア業界と比較すると、今は強い買いのように見えるかもしれません。 とはいえ、P/Sを大幅に引き下げたことに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
Expensifyのパフォーマンス
Expensifyは最近、収益の減少が、平均的に収益がある程度伸びている他の企業と比べて悪いため、うまく追跡できていない。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの収益不振が改善しないと考えているからだろう。 もしあなたがまだこの会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性があるだろう。
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ExpensifyのようなP/Sレシオが妥当であるとみなされるためには、企業が業界をはるかに下回らなければならないという固有の前提があります。
振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが15%減少するという悔しい結果となった。 しかし、その前の数年間は非常に好調であったため、過去3年間で合計50％という目覚ましい収益成長を遂げることができた。 つまり、この3年間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常に順調に収益を伸ばしてきたことが確認できる。
将来に目を移すと、同社を担当する5人のアナリストの予測によれば、今後1年間の収益成長率は2.7％減とマイナス圏に向かうという。 一方、より広範な業界では14％の拡大が予測されており、悪いイメージだ。
これを考慮すると、エクスペンシフィのP/Sが他社の大半を下回るのは理解できる。 しかし、収益の縮小が長期的に安定したP/Sにつながるとは考えにくい。 弱い見通しが株価の重荷となっているため、この価格を維持するだけでも難しいかもしれない。
ExpensifyのP/Sから何がわかるか？
株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではありませんが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなります。
Expensifyが低P/Sを維持しているのは、予想通り売上高が伸び悩んでいるためです。 同業他社が増収予想である以上、Expensifyの見通しの甘さがP/Sレシオの低さを正当化している。 このような状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁を形成し続けるだろう。
その他のリスクについてはどうだろう？どの会社にもありますが、 Expensifyには2つの警告サインが あります。
もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く収益を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めします。
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