8x8（NASDAQ:EGHT）のバランスシートは健全か？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 つまり、賢い投資家たちは、企業のリスクを評価する際、負債（通常は倒産に関わる）が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 他の多くの企業と同様、8x8, Inc. しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのだろうか？

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 事態が本当に悪化すれば、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業の負債の使用について考えるとき、私たちはまず現金と負債を一緒に見ます。

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8x8の負債額は？

下記の通り、8x8は2023年12月時点で4億7,190万米ドルの負債を抱えており、前年の4億9,560万米ドルから減少している。 しかし、これを相殺する1億6,950万米ドルの現金があり、純負債は約3億240万米ドルとなる。

8x8のバランスシートの健全性は？

直近の貸借対照表から、8x8 には 1 年以内に返済期限が到来する 2 億 3,050 万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する 4 億 8,650 万米ドルの負債があることがわかる。 これらの債務を相殺するために、1億6,950万米ドルの現金と、12ヶ月以内に支払期限が到来する7,220万米ドルの債権がある。 つまり、現金と当面の売掛債権を合わせると、4億7,530万米ドルの負債があることになる。

この不足は、2億8,760万米ドルの会社そのものに重くのしかかり、まるで子供が本やスポーツ用品、トランペットでいっぱいの巨大なバックパックの重さに苦しんでいるかのようだ。 だから、株主はこの件を注意深く見守る必要がある。 結局のところ、8x8が今日債権者に支払わなければならないとしたら、大規模な資本増強が必要になるだろう。 負債水準を分析する場合、バランスシートは明らかにスタート地点である。 しかし最終的には、事業の将来の収益性が、8x8が長期的にバランスシートを強化できるかどうかを決定する。 プロフェッショナルの見解を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートをご覧ください。

昨年度の8x8の売上はほぼ横ばい、EBITはマイナスだった。 悪くはないが、成長を望むところだ。

禁酒

重要なのは、8x8は昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字だったことだ。 実際、EBITレベルでは500万米ドルの損失であった。 上記の負債と合わせて考えると、私たちはこの会社について神経質になる。 私たちは、この株にあまり興味を持つ前に、短期的な強い改善を見たいと思う。 例えば、昨年の損失5,300万米ドルの再来は避けたい。 その間、この銘柄はリスクが高いと考える。 貸借対照表は、負債を分析する際に注目すべき部分であることは明らかだ。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 その例を挙げよう：我々は、 8x8が注意すべき3つの警告サインを 発見した。

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