ドキュサイン（NASDAQ:DOCU）株に不愉快なサプライズが待ち受けているかもしれない

米国のソフトウェア業界では、株価売上高倍率（または「P/S」）の中央値が4.4倍近いため、DocuSign, Inc. しかし、投資家が明確な機会や高価なミスを無視している可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではありません。

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DocuSignのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

最近のDocuSignは、売上高が他社に比べて伸び悩んでおり、あまり良い状況とは言えない。 多くの人が、元気のない収益実績が前向きに強化されることを期待しているため、P/Sレシオが下がらないのかもしれない。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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収益成長指標はP/Sについて何を語っているか？

DocuSignのP/Sレシオは、中程度の成長しか期待できず、重要なことは業界と同程度の業績しか期待できない企業にとって典型的なものでしょう。

昨年度の収益成長率を確認すると、同社は7.7％の価値ある増加を記録した。 これは、過去3年間の合計で59％の増収を見た前の優れた期間に裏打ちされたものである。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予測では、今後3年間は毎年6.5％の増収が見込まれている。 一方、他の業界は年率19％の拡大が見込まれており、その方が魅力的であることは明らかだ。

これを考慮すると、ドキュサインのP/Sが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 ほとんどの投資家は、かなり限定的な成長期待を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと思っているようだ。 このレベルの収益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、この株価を維持するのは難しいだろう。

DocuSignのP/Sから何がわかるか？

株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではありませんが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなります。

DocuSignの収益成長予測が、より広い業界と比較して比較的控えめであることを考えると、現在のP/Sレシオで取引されているのは驚きです。 業界に比べて収益見通しが相対的に弱い企業を見ると、株価が下落し、P/Sが低下するリスクがあると思われる。 これは、株主の投資をリスクにさらし、潜在的投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

意見をまとめる前に、DocuSignの注意すべき兆候を1つ発見しました。

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