ドキュサイン（NASDAQ:DOCU）株に不愉快なサプライズが待ち受けているかもしれない

米国のソフトウェア業界のPER（株価純資産倍率）の中央値が5.6倍近いことから、DocuSign, Inc. しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見過ごしているかもしれない。

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DocuSignの最近の業績は？

最近の収益の伸びは他のほとんどの企業より劣っており、DocuSignは比較的低迷している。 1つの可能性は、投資家がこの乏しい収益実績が好転すると考えているため、P/Sレシオが緩やかであるということです。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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収益予測はP/Sレシオと一致するか？

DocuSignのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界と一致している必要があるという前提があります。

昨年度の収益成長率を確認すると、同社は7.5％の価値ある増加を記録している。 喜ばしいことに、売上高は3年前と比べて49％増加しており、これは過去12ヶ月間の成長のおかげでもある。 つまり、その間に同社が収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしたことを確認することから始めることができる。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間は年率7.0％の増収が見込まれている。 一方、他の業界は年率20％の拡大が予想されており、その方が魅力的であることは明らかだ。

この点を考慮すると、DocuSignのP/Sが同業他社と拮抗していることは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり限定的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っているようだ。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに沿った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。

重要なポイント

株価収益率だけで株式を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではありませんが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなります。

DocuSignの収益成長予測は、より広い業界と比較してかなり控えめであることを考慮すると、現在のPERで取引されていることが予想外であると考える理由は簡単です。 業界と比べて収益見通しが相対的に弱い企業を見ると、株価が下落し、P/Sが低下するリスクがあると考えます。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、我々はDocuSignの3つの警告サイン（ 2つは我々を不快にさせる）を特定した。

これらのリスクによってDocuSignに対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良銘柄リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのかをご確認ください。

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