デイリー・ジャーナル・コーポレーション（NASDAQ:DJCO）の投資家人気は割高感から脅かされている

デイリー・ジャーナル・コーポレーション（NASDAQ:DJCO）のPER（株価収益率）8倍は、約半数の企業がPER4.4倍以下、さらにはPER1.6倍以下もザラにある米国のソフトウェア業界と比較すると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

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デイリー・ジャーナルの業績推移

デイリー・ジャーナルが昨年達成した収益の伸びは、多くの企業にとって許容範囲を超えている。 おそらく市場は、短期的にはこの適切な収益実績が業界を打ち負かすと予想しており、それがP/Sを支えているのだろう。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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デイリー・ジャーナルの収益成長トレンドは？

デイリー・ジャーナルのP/Sレシオは、非常に力強い成長が期待される企業の典型的なもので、重要なことは、業界よりもはるかに良い業績を上げることです。

まず振り返ってみると、同社は昨年20％という目覚ましい成長を遂げた。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間でも合計43％の増収を達成できたということだ。 つまり、同社はこの3年間で素晴らしい収益成長をしてきたことが確認できる。

その最近の中期的な収益の軌跡を、より広範な業界の1年間の拡大予測である14％と比較してみると、年率換算でほぼ同じであることがわかる。

このような情報から、日刊工業新聞が業界と比べて高いP/Sで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、最近の成長率がかなり平均的であることを無視し、この銘柄に投資するために高い金額を支払っているようだ。 とはいえ、P/Sが最近の成長率に見合った水準まで下落すれば、投資家は将来的に失望を味わうことになるかもしれない。

要点

売上高株価比率は、特定の業界では価値を測る指標としては劣ると主張されているが、強力な景況感指標となり得る。

デイリー・ジャーナルの過去3年間の売上高成長率が他の業界と同程度であることを考えると、これほど高い株価収益率で取引されるとは思わなかった。 今のところ、この収益実績がこのようなポジティブなセンチメントを長く支えるとは思えないため、高いP/Sには違和感がある。 最近の中期的な収益傾向が続けば、株主の投資はリスクにさらされ、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険にさらされるだろう。

次のステップに進む前に、私たちが発見した日刊ジャーナルの1つの警告サインについて知っておく必要がある。

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