デイブ・インク（NASDAQ:DAVE）が43％急騰、しかしそれはリスク対リターンの物語である

デイブ・インク（NASDAQ:DAVE）の株価は、先月だけで43％上昇し、最近の勢いを維持している。 この最新の株価の跳ね上がりは、過去12ヶ月間で322％という驚くべき上昇率を記録した。

これだけ株価が急騰しても、デイブの売上高株価収益率（P/S）は1.5倍で、P/Sが4.3倍を超える企業が約半数を占め、11倍を超える企業も珍しくない米国のソフトウェア業界と比べると、今はまだ強い買い手に見えるかもしれない。 とはいえ、P/Sを大幅に引き下げた合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

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デイブの業績

デイブは最近、堅実なペースで収益を伸ばしており、良い仕事をしている。 P/Sが低いのは、投資家が、この立派な収益成長が近い将来、より幅広い業界を下回るかもしれないと考えているため、という可能性がある。 もしそうならなければ、既存株主は将来の株価の方向性について楽観的になる理由がある。

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デイブの収益成長は予測されていますか？

デイブのP/Sレシオは、収益が非常に伸び悩むか、あるいは落ち込むと予想される企業の典型的なもので、重要なことは、業界よりもはるかに業績が悪いということです。

昨年度の収益成長率を検証してみると、同社は26％という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、過去12ヶ月間の成長のおかげで、収益も3年前と比較して全体で113％増加している。 従って、最近の収益の伸びは同社にとって素晴らしいものだと言っていいだろう。

これは他の業界とは対照的で、来年は15％の成長が見込まれており、同社の最近の中期的な年率換算成長率を大幅に下回っている。

このことを考えると、デーブのP/Sが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は、最近の業績が限界を超えたと考え、販売価格の大幅な引き下げを受け入れているようだ。

デイブのP/Sから何がわかるか？

デーブの株価はかなり上昇したが、P/Sはまだ低水準だ。 特定の業界では、株価売上高倍率は価値を測る指標としては劣ると言われているが、強力な景況感指標となりうる。

デーブの最近の3年間の成長率は、より広い業界の予測よりも高いので、我々は現在、予想よりもはるかに低いP / Sで取引されているのを見て非常に驚いている。 業界を上回る堅調な収益成長を見た場合、その企業の将来の業績には顕著な潜在的リスクがあり、それがP/Sレシオに下方圧力を及ぼしていると推定される。 過去中期的な最近の収益動向は、株価下落のリスクは低いことを示唆しているが、投資家は将来的に収益が変動する可能性を認識しているようだ。

とはいえ、当社の投資分析では、 デイブは2つの警告サインを示して いるので、注意が必要だ。

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