Crexendo社（NASDAQ:CXDO）の株価は34％急落したが、安く手に入れることは難しいかもしれない。

クレクセンド・インク（NASDAQ:CXDO）の株価は、ここ1ヶ月で34%も後退し、最近の堅調なパフォーマンスを大きく覆した。 良いニュースは、過去1年間で、株価がダイヤモンドのように輝き、151％上昇したことです。

これだけ株価が下がっても、米国のIT業界の株価売上高倍率（PER）の中央値も1.9倍に近いため、クレッシェンドのPER2.4倍という数字に無関心になるのも無理はない。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

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クレクセンドのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

クレクセンドはここ最近、他社を凌駕する収益の伸びを示し、比較的好調に推移している。 好調な収益実績が衰えることを多くの人が予想しているため、P/Sレシオの上昇が抑えられているのかもしれない。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性を楽観視する理由がある。

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クレクセンドの収益成長は予測されているか？

クレクセンドのようなP/Sレシオが妥当とみなされるには、企業が業界と同程度でなければならないという前提があります。

昨年度の収益成長率を確認すると、同社は42％増という驚異的な伸びを記録している。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、全体で225％という素晴らしい増収を記録している。 つまり、その間に同社が収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。

展望に目を転じると、同社に注目している3人のアナリストの予測では、来年度は9.8％の成長が見込まれる。 一方、他の業界は9.0％の成長を予測しており、大きな差はない。

そう考えると、クレクセンドのP/Sが同業他社と拮抗しているのも納得がいく。 どうやら株主は、同社が低姿勢を保っている間、ただ持ち続けることに安心感を抱いているようだ。

要点

クレクセンドの株価が急落したことで、P/Sは同業他社とほぼ同じ水準に戻った。 PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測ることにある。

クレクセンドのPERは、アナリストがIT業界と同程度の収益見通しを予測していることを考えると、ほぼ妥当と思われる。 今のところ、株主は将来の収益がサプライズをもたらすことはないと確信しているため、P/Sに満足している。 こうした状況が変わらない限り、株主はこの水準で株価を支え続けるだろう。

投資リスクという常に存在する脅威を考慮することは常に必要だ。クレクセンドには4つの警告サインがある（少なくとも1つは無視できない）。

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