Commvault Systems, Inc. (NASDAQ:CVLT)の株価に不愉快なサプライズが待ち受けているかもしれない。

米国のソフトウェア企業の半数近くがP/Sレシオ4.3倍以下であり、1.6倍以下のP/Sも珍しくないことを考えると、5.6倍のP/Sレシオを持つCommvault Systems,Inc . しかし、P/Sが高いのには理由があるかもしれず、それが正当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

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Commvault Systemsの最近の業績は?

最近、Commvault Systemsは、他のほとんどの企業よりも収益が伸びていないため、より良い業績を上げている可能性があります。 おそらく市場は、将来の収益実績が逆転することを期待しており、それがP/Sレシオを上昇させているのでしょう。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっているかもしれない。

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Commvault Systemsの収益成長の傾向は?

P/S レシオを正当化するためには、Commvault Systems は業界を上回る目覚ましい成長を遂げる必要があります。

振り返ってみると、昨年度の同社の収益は7.0%増加した。 直近の3年間でも、短期的な業績にも多少助けられ、全体で16%の増収となっている。 したがって、最近の収益成長は同社にとって立派なものであったと言える。

将来に目を移すと、同社を担当する8人のアナリストの予測では、今後3年間は年率12％の増収が見込まれている。 一方、他の業界は年率15％の拡大が予想されており、その魅力は際立っている。

この点を考慮すると、Commvault SystemsのP/Sが他社の大半を上回っていることは憂慮すべきことだ。 ほとんどの投資家は、同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していない。 このレベルの収益成長はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

Commvault SystemsのP/Sに関する結論

我々は、売上高株価比率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家のセンチメントと将来の期待を測るものであると言う。

アナリストは、Commvault Systemsの収益成長率が業界よりも低いと予想していますが、このことはP/Sに少しも影響を与えていないようです。 予測される将来の収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支えることはないだろうからだ。 こうした状況が著しく改善しない限り、この価格を妥当と認めるのは非常に難しい。

常にリスクについて考えるべきだ。その一例として、 Commvault Systemsの注意すべき2つの警告サイン を発見しました。

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