Commvault Systems, Inc. (NASDAQ:CVLT) のP/Sが教えてくれないこと

米国のソフトウェア企業の半数近くがP/Sレシオを5倍以下にしており、1.8倍以下のP/Sも珍しくないことを考えると、7.6倍のP/Sレシオを持つCommvault Systems,Inc . とはいえ、P/Sの高騰に合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

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Commvault SystemsのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

最近のCommvault Systemsの収益は、他の多くの企業よりも速いペースで上昇しており、Commvault Systemsにとって有利な状況となっています。 多くの人が、好調な収益が続くと予想しており、それがP/Sを引き上げているようだ。 しかし、そうでない場合、投資家は株価を高く買いすぎてしまうかもしれません。

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収益予測は高いP/Sレシオと一致するか？

Commvault SystemsのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をはるかに凌駕していなければならないという前提が内在しています。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに19%という異例の利益をもたらしました。 直近の3年間でも、短期的な業績に大きく助けられ、全体では29%の増収となっている。 したがって、最近の収益成長は同社にとって立派なものであったと言える。

今後の見通しについては、同社に注目している11人のアナリストの予測では、今後3年間は年率9.2％の成長が見込まれる。 業界では年率16％の成長が予測されているため、同社は減収となる。

これを考慮すると、Commvault SystemsのP/Sが他社の大半を上回っていることは憂慮すべきことだ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりもずっと強気で、いくら高くても株を手放したくないようだ。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに見合った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性が高い。

最終結論

株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

アナリストがCommvault Systemsの収益成長率を業界より低いと予想しているにもかかわらず、これはP/Sに少しも影響を与えていないようだ。 同社の収益予想が弱いことは、高いP/Sにとって良い兆候ではなく、収益センチメントが改善しなければ、P/Sは下落する可能性がある。 このため、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。

さらに、 私たちがCommvault Systemsで見つけた2つの警告サインについても学ぶべきです。

これらのリスクにより、Commvault Systemsに対するご意見を再考される場合は、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるかをご確認ください。

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