コグニザント・テクノロジー・ソリューションズ（NASDAQ:CTSH）は負債が多すぎる？

バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンド・マネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言って、そのことを強調していない。 だから、ある銘柄のリスクがどの程度かを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 コグニザント・テクノロジー・ソリューションズ・コーポレーション（NASDAQ:CTSH）が事業で負債を使用していることは分かる。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

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負債がもたらすリスクとは？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が増資や自らのキャッシュフローで簡単に返済できなくなったときだけだ。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

コグニザント・テクノロジー・ソリューションズの負債とは？

下の画像をクリックすると詳細が見られますが、2024年12月現在、コグニザント・テクノロジー・ソリューションズの負債は9億800万米ドルで、1年前の6億3,900万米ドルから増加しています。 しかし、それを相殺する22億4,000万米ドルの現金があり、13億4,000万米ドルのネット・キャッシュがあることになる。

コグニザント・テクノロジー・ソリューションズの負債について

最新の貸借対照表から、コグニザント・テクノロジー・ソリューションズには1年以内に返済期限が到来する35.9億米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する19.7億米ドルの負債があることがわかる。 これを相殺するように、同社には22億4,000万米ドルの現金と、12ヶ月以内に期限が到来する40億6,000万米ドルの債権がある。 つまり、流動資産は負債総額を7億4,400万米ドル上回っている。

コグニザント・テクノロジー・ソリューションズの規模を考慮すると、流動資産は負債総額とバランスが取れているようだ。 そのため、394億米ドルの同社が資金繰りに苦しんでいるとは考えにくいが、バランスシートを監視する価値はあると思われる。 簡潔に言えば、コグニザント・テクノロジー・ソリューションズはネット・キャッシュを誇っているため、負債が多いとは言えない！

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幸いなことに、コグニザント・テクノロジー・ソリューションズは昨年、EBITを3.1％成長させたため、債務負担はさらに管理しやすくなった。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかです。 しかし、コグニザント・テクノロジー・ソリューションズが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 ですから、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができます。

最後に、企業が負債を返済できるのは、会計上の利益ではなく、冷厳な現金だけである。 コグニザント・テクノロジー・ソリューションズの貸借対照表にはネット・キャッシュがあるが、その現金残高の構築（または減少）の速さを理解するために、金利税引前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローに変換する能力を見てみる価値がある。 過去3年間、コグニザント・テクノロジー・ソリューションズは、EBITの68%に相当する強力なフリー・キャッシュ・フローを生み出しました。 この冷え切ったキャッシュは、負債を減らしたいときに減らせることを意味する。

まとめ

コグニザント・テクノロジー・ソリューションズには13億4,000万米ドルのネット・キャッシュがあり、負債よりも流動資産の方が多いことを念頭に置くべきである。 また、コグニザント・テクノロジー・ソリューションズのフリーキャッシュフローは18億米ドルで、EBITの68％を占めている。 従って、コグニザント・テクノロジー・ソリューションズの負債利用がリスキーだとは思わない。 もちろん、コグニザント・テクノロジー・ソリューションズの インサイダーが株を買っていることが分かれば、さらに信頼感が増すので、それを否定するつもりはない。

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