クラウドストライク(CRWD)の再評価とサイバーセキュリティ・モメンタムの継続について

• クラウドストライク・ホールディングスが現在もスクリーンに表示されている価格に値するかどうか疑問に思っている場合、重要なのはその価格がその価値の公正な評価と比較してどうなのかということだ。
• 株価の最終終値は453.88米ドルで、7日リターンは3.6％下落、30日リターンは3.4％下落、1年リターンは27.1％。年初来リターンは0.1%でほぼ横ばい、3年リターンは約3倍と非常に大きい。
• クラウドストライクに関する最近のヘッドラインは、サイバーセキュリティにおける同社の役割と継続的な顧客採用を引き続き強調している。これは、投資家が同社の長期的な収益ポテンシャルとリスクプロファイルをどのように考えるかの枠組みを作るのに役立つ。このようなテーマはしばしば市場の注目を集め、短期的なプルバックが強力な複数年のリターンと並存する理由を説明するのに役立つ。
• ディスカウント・キャッシュフロー、マルチプル、比較可能株価など、様々な手法でCrowdStrikeの株価をどのように評価するか見てみましょう。

CrowdStrike Holdingsは、バリュエーションチェックでわずか1/6のスコアを獲得しました。その他にどのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。

アプローチ 1: CrowdStrike Holdings の DCF (Discounted Cash Flow) 分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来受け取る現金は現在受け取る現金よりも価値が低いという考え方を用いて、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在に割り戻すことで、企業の価値を推定するものである。

クラウドストライク・ホールディングスについて、シンプリー・ウォールStは、キャッシュフロー予測に基づく2ステージのフリーキャッシュフロー対株式モデルを使用しています。直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約11.1億ドルです。アナリストは、今後数年間の詳細な予測を提供し、それ以上のフリー・キャッシュ・フローをシンプリー・ウォール・ストリートは2035年まで外挿し、予測フリー・キャッシュ・フローは、割引を通じて今日のお金で表される92.1億ドルになります。

これらの予測キャッシュフローと割引キャッシュフローを組み合わせると、最近の株価453.88ドルに対し、一株当たり約439.92ドルの推定本源的価値になる。このモデルでは、株価は約3.2％の割高となる。これは比較的小さなギャップであり、多くの投資家が明確なシグナルではなくノイズとして扱う可能性のあるマージンの範囲内である。

結果妥当

クラウドストライク・ホールディングスは、割引キャッシュフロー(DCF)に従って公正に評価されていますが、これは瞬間的に変化する可能性があります。ウォッチリストや ポートフォリオで価値を追跡し、いつ行動を起こすべきかアラートでお知らせします。

CrowdStrike Holdingsの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ 2: CrowdStrike Holdings の価格と売上高の比較

投資家が会計上の利益よりも収益やフリーキャッシュフローを重視する企業にとって、P/Sはバリュエーションを考える上で有用な方法です。

成長期待とリスクの両方が、通常のP/S倍率のように感じられるものに影響を与える。予想される拡大がより速く、競争上のポジショニングがより強固であれば、より高い倍率が正当化され、不確実性が高ければ、あるいは利益率が低ければ、通常より低い倍率になる。

クラウドストライクは現在25.06倍のPERで取引されている。これはソフトウェア業界平均の4.71倍を上回り、同業他社平均の11.18倍も上回っている。

シンプリー・ウォールセントのフェア・レシオは、利益成長、利益率、時価総額、業界、リスク・プロファイルなどの要因を考慮し、この特定の企業にとってどの程度のP/Sが理にかなっているかを独自に算出したものです。単純な平均ではなく、CrowdStrikeに合わせたものであるため、業界や同業他社だけを見るよりも的を絞った参照ポイントを提供することができます。

CrowdStrikeのフェア・レシオは15.49倍で、現在のP/S 25.06倍を下回っている。

結果OVERVALUED

P/Sレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1445社をご覧ください。

あなたの意思決定をアップグレード：クラウドストライク・ホールディングスの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。これは、企業に関するあなたのストーリーを、収益、利益、マージンに関するあなた自身の予測にリンクさせ、現在の株価と比較できる公正価値に変換したものです。これはすべて、シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページにある簡単なツールで行われ、新しいニュースや業績が届くと自動的に更新される。このツールは、CrowdStrikeの投資家の仮定に基づき、一株あたり約431米ドルから約533米ドルまで、投資家によってフェアバリューが大きく異なることを示しています。

しかし、CrowdStrike Holdings については、2つの代表的な CrowdStrike Holdings Narrative のプレビューをご覧いただくことで、本当に簡単にご理解いただけます：

🐂 クラウドストライク・ホールディングスの強気ケース

この強気シナリオにおける公正価値一株当たり533.26米ドル

直近終値に対する割安感：フェアバリューを約14.9%下回る

収益成長率の前提：年間21.55

• Falcon FlexのようなツールやCharlotteのようなAI製品に焦点を当て、これらが顧客との関係を深め、長期的に収益と利益率の向上をサポートするとの見解を示す。
• AWS Marketplaceやより広範なエコシステムとの関係を含むパートナーシップやクラウドチャネルを、より大規模な取引やより広範な導入の潜在的な推進力として強調。
• 2028年までの収益とマージンに関するアナリストの想定を軸にケースを構築し、これらの数字を現在の株価を上回るコンセンサス目標株価に結びつける一方、実行リスクと競争リスクを指摘。

クラウドストライク・ホールディングス弱気ケース

この慎重なシナリオにおけるフェアバリュー一株当たり431.24米ドル

直近終値に対するインプライド・オーバーバリュエーション：フェアバリューを約5.2%上回る

収益成長の前提年率18.0

• ファルコンは強力なモジュール型クラウドプラットフォームであると主張するが、現在の株価が年間経常収益とフリーキャッシュフローの野心的な目標をすでに反映しているかどうかは疑問である。
• バリュエーションの水準、フリーキャッシュフローの予測、筆者のフェアバリューでのインプライド・リターン約10％などの要因を指摘し、直近の株価ではエラーの余地が少ないことを示唆。
• 低負債や株主資本利益率（ROE）の改善といったポジティブな要素を認めつつも、CRWDはこのシナリオのフェアバリューの見積もりよりも高い価格であるとしている。

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