コア・サイエンティフィック・インク（NASDAQ:CORZ）のPER（株価純資産倍率）は1.2倍で、米国のIT企業の半数近くがPER1.7倍を超え、PER4倍超も珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、P/Sが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
コア・サイエンティフィックの最近の業績は？
業界では最近収益が伸びているが、コア・サイエンティフィックの収益はリバースギアに入っており、芳しくない。 収益不振が続くと予想する向きが多いようで、それがP/Sレシオを押し下げている。 もしそうだとすれば、既存株主は今後の株価の方向性について興奮しづらくなるだろう。
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P/Sレシオを正当化するためには、コア・サイエンティフィックは業界を引き離す伸び悩みを示す必要がある。
昨年度の財務を見直すと、同社の収益が22％減少しているのを見て落胆した。 過去1年間に経験した欠点にもかかわらず、3年間の収益成長率は数桁も膨れ上がっているのだ。 だから、同社は過去に素晴らしい仕事をしてきたとはいえ、収益の伸びがこれほど厳しく落ち込んでいるのを見るのはいささか気がかりだ。
今後の見通しに目を転じると、来年は収益が減少し、4人のアナリストの予測では1.9％の減収となる。 業界では9.1％の成長が予測されており、これは残念な結果だ。
この情報により、コア・サイエンティフィックが業界より低いP/Sで取引されていることに驚きはない。 しかし、収益の縮小が長期的に安定したP/Sにつながるとは考えにくい。 弱い見通しが株価の重荷となっているため、この価格を維持するだけでも難しいかもしれない。
コア・サイエンティフィックのP/Sに関する結論
株価売上高倍率は株を買うかどうかの決め手にはならないはずだが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。
同業他社に劣る収益予想では、コア・サイエンティフィックのP/Sが低いのは当然だ。 同業他社が増収を予想している以上、コア・サイエンティフィックの見通しの悪さがP/Sレシオの低さを正当化している。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。
投資リスクは常に存在する。コア・サイエンティフィックの2つの警告サイン（少なくとも1つは少し気になる）を確認したので、それらを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。
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