クリーンスパーク社（NASDAQ:CLSK）のPER（株価純資産倍率）13.2倍は、約半数の企業がPER4.4倍以下、さらにはPER1.6倍以下がごく普通である米国のソフトウェア業界と比較すると、今まさに強い売りに見えるかもしれない。 とはいえ、この高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
CleanSparkのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
最近のCleanSparkは、売上高が他社を上回るペースで増加しており、有利な状況となっている。 市場はこの形態が将来も続くと予想しているようで、それゆえP/Sレシオが上昇している。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。
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CleanSparkのような急なP / Sを見て本当に快適になる唯一の時間は、同社の成長が業界を明らかに上回る軌道に乗っているときです。
振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに122％という異例の伸びをもたらした。 直近の3年間も、短期的な驚異的な業績に助けられ、全体として驚くほどの増収を記録している。 つまり、その間に同社が収益を伸ばすという途方もない仕事をしたことを確認することから始めることができる。
現在、同社をフォローしている6人のアナリストによれば、来年度の収益は88％増加すると予想されている。 一方、他の業界は14％増にとどまると予想されており、魅力に欠けていることは明らかだ。
この情報により、クリーンスパークが業界と比べて高いP/Sで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
CleanSparkのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？
ある業界では、株価売上高倍率は価値の尺度としては劣っていると論じられているが、強力な景況感指標となりうる。
我々は、CleanSparkが予想通りソフトウェア業界の他の企業よりも高い予想収益成長率を強みに、高いP / Sを維持していることを確立した。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性はかなり低いと感じており、高いP/Sレシオを正当化している。 アナリストの予想が本当に的外れでない限り、この好調な収益予測は株価を好調に保つはずだ。
その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもあるものだが、我々は CleanSparkの4つの警告サイン （うち3つは重要！）を見つけた。
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