サイファー・マイニング・インク（NASDAQ:CIFR）の株主は、株価が38％の上昇を記録し、以前の低迷から回復した素晴らしい月を過ごしたことに興奮しているだろう。 先月は過去1年間で106％の大幅上昇の頂点に立った。
これほど大きく株価が跳ね上がった後、サイファー・マイニングは11.3倍の株価対売上高（または「P/S」）レシオで現在非常に弱気なシグナルを送っている可能性がある。米国のソフトウェア業界では、全企業のほぼ半数がP/Sレシオ4.4倍以下であり、P/Sが1.8倍を下回ることさえ珍しくないからだ。 しかし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。
サイファー・マイニングのパフォーマンス
最近のサイファー・マイニングの収益は他の企業よりも速く上昇しており、サイファー・マイニングにとって有利な状況となっている。 多くの人が好調な収益パフォーマンスが持続することを期待しているようで、P/S を引き上げている。 そうでなければ、特別な理由もなくかなり高い価格を支払うことになります。
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サイファー・マイニングのような P/S レシオが妥当であるとみなされるためには、企業が業界をはるかにアウトパフォームすべきであるという固有の前提があります。
昨年度の収益成長を見直すと、同社の収益は指数関数的に伸びていることがわかる。 それでも、収益は3年前と合計するとほとんど上昇しておらず、理想的とは言えない。 したがって、同社の最近の収益成長は一貫性がないと言ってよい。
将来に目を移すと、同社を担当する6人のアナリストの予測では、今後3年間で年間34％の増収が見込まれている。 業界では毎年15％ずつしか伸びないと予測されているため、同社はより強力な収益が期待できる。
この点を考慮すると、サイファー・マイニングのP/Sが同業他社と比較して高い理由を理解するのは難しくない。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
最終結論
サイファー・マイニングのP/Sは、株価の便利な上昇のおかげで先月から順調に伸びている。 一般的に、投資判断を下す際に株価売上高比率を読みすぎないよう注意したいが、他の市場参加者がその会社についてどう考えているかを明らかにすることができる。
予想通り、サイファー・マイニングのアナリスト予測を調べたところ、優れた収益見通しが高いP/Sに寄与していることが分かった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がかなり低いと感じており、高いP/Sレシオを正当化している。 アナリストの予想が本当に的外れでない限り、こうした好調な収益予想が株価の浮揚を維持するはずだ。
他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、サイファー・マイニングの注意すべき3つの警告サイン（ 1つは少し気になる）を特定した。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.