株主は、ケイデンス・デザイン・システムズ（NASDAQ:CDNS）が先週のこの時期に四半期決算を提出したことに気づいたかもしれない。初期の反応は芳しくなく、株価は先週9.2%下落し283米ドルとなった。 売上高11億米ドルはアナリストの予想通りであったが、ケイデンス・デザイン・システムズは1株当たり0.84米ドルの法定利益を計上し、予想を10％上回るという驚くべき結果となった。 この時期は投資家にとって重要な時期であり、報告書で企業の業績を追跡し、専門家の来年の予測を見たり、事業への期待に変化があったかどうかを確認したりすることができる。 そこで、決算後の最新予測を収集し、予想が示唆する来年の見通しを確認した。
今回の決算を受けて、ケイデンス・デザイン・システムズを担当する16名のアナリストは、2024年の収益を46億2,000万米ドルと予想しています。もし達成されれば、これは過去12ヶ月と比較して11%の収益改善を反映したものとなる。 一株当たり法定利益は4.2%増の4.01米ドルと予測されている。 しかし、今回の決算発表前、アナリストは2024年の売上高を46億米ドル、一株当たり利益（EPS）を4.11米ドルと予想していた。 つまり、最近の決算の後、全体的なセンチメントが少し低下したようだ。売上高予想に大きな変更はなかったが、アナリストは一株当たり利益予想を少し引き下げた。
コンセンサス目標株価が324米ドルとほぼ据え置かれたのは驚きかもしれない。アナリストは明らかに、減益予想がバリュエーションに大きな影響を与えないことを示唆している。 コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均であるため、単一の目標株価に固執することは賢明ではないかもしれない。そのため、投資家の中には、会社評価に関する意見が分かれるかどうかを確認するために、予想レンジを見たがる人もいる。 最も楽観的なケイデンス・デザイン・システムズのアナリストの目標株価は355米ドルであり、最も悲観的なアナリストは240米ドルである。 株価に対する見方が分かれているのは確かだが、予想の幅は、予断を許さない状況を意味するほど広くはないと弊社は見ている。
これらの予測を見るもう一つの方法は、予測が過去の実績と比較してどのように積み重なるか、予測が同業他社と比較して強気か弱気かなど、大局的な観点から見ることである。ケイデンス・デザイン・システムズの成長率が大幅に加速すると予想されていることは、最新の予測から明らかであり、2024年末までの年率23%の収益成長率の予測は、過去5年間の過去の成長率（年率13%）を顕著に上回っている。 同業他社が年率12％の増収を予測しているのと比較してみよう。 アナリストが、ケイデンス・デザイン・システムズの成長見通しが最近の過去よりも明るい一方で、より広い業界よりも速い成長を期待していることは明らかである。
ボトムライン
最大の懸念は、アナリストが1株当たり利益予想を引き下げたことで、ケイデンス・デザイン・システムズにはビジネス上の逆風が待ち受けている可能性を示唆している。 幸いなことに、アナリストは売上高も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。さらに、当社のデータによると、収益はより広い業界よりも速く成長すると予想されている。 コンセンサス目標株価は324米ドルで安定しており、最新予想が目標株価に影響を与えるほどではない。
そのような考えから、我々は、来年の収益よりも事業の長期的な見通しの方がはるかに重要であると考えている。 ケイデンス・デザイン・システムズの2026年までの予測は、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。
また、ケイデンス・デザイン・システムズのバランスシートに関する分析、およびケイデンス・デザイン・システムズが負債を抱えすぎていると考えるかどうかについても、 こちらのプラットフォームで無料でご覧いただけます。
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