ケイデンス・デザイン・システムズ (NASDAQ:CDNS)の引き戻しを待つ投資家たち

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が16倍を下回っているとき、ケイデンス・デザイン・システムズ社（NASDAQ:CDNS）はPER73.4倍で、完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

最近のケイデンス・デザイン・システムズは、市場の業績が逆行しているにもかかわらず、業績が上昇している。 同社が市場の逆風に逆らい続けることを多くの人が期待しており、投資家の株価上昇意欲を高めているようだ。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。

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ケイデンス・デザイン・システムズの成長トレンドは？

ケイデンス・デザイン・システムズのように急な PER を見て本当に安心できるのは、同社の成長が市場を明らかに上回る軌道にあるときだけだ。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を23%という目覚ましい成長を遂げた。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で77％という素晴らしい伸びを見せている。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

今後の見通しに目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は毎年19％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率10％成長を大きく上回る。

これを考慮すれば、ケイデンス・デザイン・システムズのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

最終見解

一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

予想通り、ケイデンス・デザイン・システムズのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが分かった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

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