バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンド・マネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言って、それを骨抜きにしない。 事業が破綻するときには負債が絡むことが多いので、企業のリスクの高さを検討するときにバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 他の多くの企業と同様、ビットディア・テクノロジーズ・グループ（NASDAQ:BTDR）も負債を利用している。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。
負債はいつ問題になるのか？
借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最悪の場合、債権者への支払いができなくなった企業は倒産する可能性がある。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストはかかる）のは、バランスシートを補強するためだけに、企業がバーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 しかし、希薄化の代わりに、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、負債は非常に優れた手段となり得る。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を一緒に検討することです。
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Bitdeer Technologies Groupの負債額は？
下のグラフをクリックすると過去の数字を見ることができますが、ビットディア・テクノロジーズ・グループは2023年9月に2,260万米ドルの負債を抱えており、1年前の2,980万米ドルから減少しています。 しかしその一方で、1億7,100万米ドルの現金があり、1億4,840万米ドルの純現金ポジションがある。
ビットディア・テクノロジーズ・グループのバランスシートの強さは？
直近の貸借対照表から、ビットディア・テクノロジーズ・グループには、1年以内に返済期限が到来する2,590万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する2億7,690万米ドルの負債があることがわかる。 これらの債務を相殺するために、同社は1億7,100万米ドルの現金と、12ヶ月以内に期限が到来する1,370万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計を1億1,810万米ドル上回っている。
もちろん、ビットディア・テクノロジー・グループの時価総額は8億9,000万米ドルであるため、これらの負債はおそらく管理可能であろう。 しかし、十分な負債があるため、株主には今後もバランスシートを監視し続けることをお勧めします。 注目に値する負債がある一方で、ビットディア・テクノロジーズ・グループは負債よりも現金が多いため、負債を安全に管理できると確信している。 貸借対照表から負債について最も多くを学べることは間違いない。 しかし、ビットディア・テクノロジー・グループが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益です。 ですから、もしあなたが将来に注目しているのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックしてみてください。
昨年、ビットディア・テクノロジーズ・グループは金利税引き前損失を計上し、実際、収益は3.7％減の3億3,100万米ドルとなった。 私たちは成長を望む。
では、ビットディア・テクノロジーズ・グループのリスクは？
その性質上、損失を出している企業は、長い間利益を出している企業よりもリスクが高い。 そして、ビットディア・テクノロジーズ・グループは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字だった。 実際、その間に3億7,400万米ドルの現金を使い果たし、6,500万米ドルの損失を出した。 貸借対照表には1億4,840万米ドルしかなく、近々また資本調達が必要になりそうだ。 全体として、この銘柄は少々リスキーであり、プラスのフリー・キャッシュ・フローを見るまでは通常非常に慎重である。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、すべての投資リスクが貸借対照表にあるわけではありません。 ビットディア・テクノロジーズ・グループは 、 我々の投資分析で3つの警告サインを示して おり、そのうちの2つは我々にとってあまり良いものではない...。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.