ベントレー・システムズ(NASDAQ:BSY)の堅実な利益は、弱いファンダメンタルズを持っている

ベントレー・システムズ（NASDAQ:BSY）は好調な決算を発表し、市場は株価の健全な上昇でこれに反応した。 我々はいくつかの分析を行い、投資家は利益の数字の下に隠されたいくつかの詳細を見逃していると考えている。

ベントレー・システムズの最新分析をご覧ください。

異常な税務状況

ベントレー・システムズは1億2,100万米ドルの税制優遇を受けていることがわかる。 企業が税制上の優遇措置を受けるよりも税金を支払う方が一般的であることを考えると、これはもちろん普通ではありません！ 税制上の優遇措置を受けることは、それだけでも明らかに良いことです。 しかし、我々のデータによれば、税制優遇措置は、それが計上された年の法定利益を一時的に押し上げるが、その後、利益が減少する可能性がある。 タックス・ベネフィットが繰り返されない可能性が高い場合、少なくとも力強い成長がない限り、法定利益の水準は低下すると予想される。 同社がタックス・ベネフィットを計上したことは良いことだと思うが、それは法定利益が一過性の要因で調整された場合よりもはるかに高くなる可能性があることを意味する。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのか気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

ベントレー・システムズの利益パフォーマンスに関する当社の見解

ベントレー・システムズは前回のレポートで、納税ではなく税制上の優遇措置を受けたと報告した。 このような利益は定期的に発生するものではないため、法定利益に注目すると、同社は実際よりも良く見えるかもしれない。 このため、ベントレー・システムズの法定利益は、基礎的収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、過去3年間のEPSの伸びが非常に目覚ましいことは朗報である。 もちろん、同社の収益を分析するとなると、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要があるだろう。 ビジネスとしてのベントレー・システムズについてもっと知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを認識しておくことが重要です。 どの企業にもリスクはありますが、ベントレー・システムズについて知っておくべき1つの警告サインを発見しました。

本日は、ベントレー・システムズの利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインしました。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんあります。 例えば、自己資本利益率が高いことを良好なビジネス経済性の表れと考える人は多くいますし、「お金を追う」ことを好み、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいます。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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