Brightcove Inc. (NASDAQ:BCOV) の株価が 26% 急騰する前に、収益の改善が必要である。

ブライトコーブ（NASDAQ:BCOV）の株主は、株価が先月26％上昇したことを喜んでいるに違いない。 残念なことに、先月の上昇では、昨年1年間の損失はほとんど回復しておらず、株価はまだ49％下落している。

ブライトコーブのPER（株価純資産倍率）は0.5倍で、PER1.8倍以上の企業が約半数を占め、PER4倍以上の企業も普通に存在する米国のIT業界と比較すると、今はまだ買いの株価に見えるかもしれない。 とはいえ、P/Sの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

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ブライトコーブの最近の業績は？

ブライトコーブは、他のほとんどの企業がプラスの収益成長を遂げている中、最近収益が後退しているため、もっと好調になる可能性があります。 収益不振が続くと多くの人が予想しているようで、それが P/S レシオを押し下げている。 もしそうであれば、既存株主は今後の株価の方向性について興奮することができないだろう。

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ブライトコーブの収益成長の傾向は？

ブライトコーブの P/S レシオは、限られた成長しか期待できず、重要な点として業界よりも業績が悪いと予想される企業の典型でしょう。

昨年度の財務を見直すと、同社の収益が 2.0% も減少していることに落胆した。 その結果、3年前の収益も全体で1.4％減少している。 従って、株主は中期的な収益成長率に不安を感じたことだろう。

同社を担当する2人のアナリストによれば、今後1年間の売上高は2.2％減となり、低迷が予想される。 一方、業界全体では8.7％の拡大が予想されており、見通しは悪い。

この情報により、ブライトコーブが業界より低いP/Sで取引されていることに驚きはない。 しかし、収益の縮小が長期的に安定したP/Sにつながるとは考えにくい。 弱い見通しが株価の重荷となっているため、この価格を維持するだけでも難しいかもしれない。

ブライトコーブの P/S は投資家にとって何を意味するのか？

ブライトコーブの株価は最近上昇しているにもかかわらず、P/S はまだ他のほとんどの企業より遅れています。 売上高株価比率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来的な期待を測るものであると言えるでしょう。

収益予測が他の業界より劣っているため、ブライトコーブの P/S が低いのは当然です。 今のところ株主は、将来の収益がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認めているため、低いP/Sを受け入れている。 このような状況が改善されない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。

また、ブライトコーブに考慮すべき2つの警告サインを見つけたことも注目に値する。

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