米国のIT業界の半数近くの企業の売上高株価収益率（PER）が1.8倍を下回っているとき、Couchbase, Inc.NASDAQ:BASE）はPER6.9倍で完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
Couchbaseの業績推移
最近のほとんどの他社を凌ぐ収益の伸びで、Couchbaseは比較的好調に推移している。 市場はこの形態が将来も続くと予想しているようで、それゆえP/Sレシオが高くなっている。 しかし、そうでない場合、投資家は株価に高値をつけすぎてしまうかもしれない。
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Couchbaseのような急なP/Sを見て本当に安心できるのは、会社の成長が業界を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけでしょう。
振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに16%という異例の伸びをもたらした。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間で合計74％の増収を達成したことを意味する。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。
今後の見通しについては、同社に注目している11人のアナリストの予測では、今後3年間は年率16％の成長が見込まれる。 業界は年率12％しか成長しないと予測されているため、同社はより強い収益が期待できる。
これを考慮すれば、CouchbaseのP/Sが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
CouchbaseのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？
一般的に、投資判断を下す際に株価売上高比率を読み過ぎないように注意したいが、他の市場参加者がその会社についてどう考えているかについては、多くのことを明らかにすることができる。
Couchbaseについて調べたところ、将来の収益が好調であることを理由に、P/Sレシオが高いままであることがわかりました。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、P/Sに満足している。 このような状況で、近い将来株価が大きく下落することは考えにくい。
その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもありますが、 Couchbaseには2つの警告サインが あります。
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