アスペン・テクノロジー(NASDAQ:AZPN)は負債を賢く使っているか？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 アスペン・テクノロジー社（NASDAQ:AZPN）の貸借対照表には負債がある。 しかし本当の問題は、この負債が同社をリスキーにしているかどうかだ。

負債がもたらすリスクとは？

借入金は、新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済が困難になるまで、ビジネスを支援する。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 これはあまり一般的なことではないが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主を永久に希薄化させることはよくあることだ。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような企業には悪影響はない。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

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アスペン・テクノロジーの負債額は？

下記の通り、2024年6月末現在、アスペン・テクノロジーの負債は4,730万米ドルで、1年前の2,190万米ドルから増加しています。詳細は画像をクリック。 しかし、同社の貸借対照表は2億3,700万米ドルの現金を保有していることを示しており、実際には1億8,970万米ドルの純現金を保有している。

アスペン・テクノロジーの負債について

最新の貸借対照表データによると、アスペン・テクノロジーの負債は3億3,740万米ドルで、1年以内に返済期限が到来し、その後9億2,150万米ドルの返済期限が到来する。 これらの債務を相殺するために、同社は2億3,700万米ドルの現金と、12ヶ月以内に期限が到来する6億320万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債が現金と（近い将来の）債権の合計を4億1,870万米ドル上回っている。

もちろん、アスペン・テクノロジーの時価総額は150億米ドルと巨額であるため、これらの負債はおそらく管理可能であろう。 とはいえ、同社のバランスシートが悪い方向に変化しないよう、監視を続ける必要があるのは明らかだ。 アスペン・テクノロジーには注目に値する負債がある一方で、負債よりも現金の方が多いため、負債を安全に管理できると確信している。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、アスペン・テクノロジーが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。

アスペン・テクノロジーの昨年度は、EBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は8.0％増の11億米ドルとなった。 われわれは通常、不採算企業より速い成長を見たいが、それは人それぞれである。

アスペン・テクノロジーのリスクは？

アスペン・テクノロジーの過去12ヶ月間の金利税引前利益（EBIT）は赤字であったが、3億2,300万米ドルのプラスのフリーキャッシュフローを生み出した。 従って、これを額面通り受け取り、ネット・キャッシュの状況を考慮すれば、この銘柄が短期的にリスクが高すぎるとは思わない。 収益の伸びが思わしくないため、この事業に対する熱意を高めるには、プラスのEBITを確認する必要がある。 アスペン・テクノロジーのようなリスクの高い企業については、私は常に長期的な利益と収益の動向を注視したい。幸いなことに、クリックすれば利益、収益、営業キャッシュフローのインタラクティブなグラフを見ることができる。

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