AppLovin（APP）の株価が1年間で69％上昇したが、検討するには遅すぎるか？

• 株価が大きく上昇した後、AppLovinがまだお買い得かどうか疑問に思っているのはあなただけではない。
• 株価の最終終値は461.45米ドルで、7日間のリターンは4.4％減、30日間のリターンは0.2％減、年初来リターンは25.4％減、過去1年間のリターンは69.3％減である。これは、リスクと潜在的報酬の両方が混在していることを意味する。
• AppLovinに関する最近の報道では、アプリの収益化とモバイル広告における同社のポジションに焦点が当てられており、投資家は同社のテクノロジーと市場シェアが長期的な期待にどのように適合するかを再評価している。この注目度の変化は、成長重視の投資家からの強い関心があるにもかかわらず、株価パフォーマンスが一直線に動かない理由を説明するのに役立つ。
• 現在、AppLovinのバリュエーション・チェックは6点満点中2点で、バリュエーション・スコアカードで詳細を見ることができる。次に、多くの投資家が見落としているバリューを考える別の方法を紹介する前に、異なるバリュエーション手法による株価へのアプローチを見てみましょう。

AppLovinのバリュエーション・チェックはわずか2/6です。バリュエーションの内訳をご覧ください。

アプローチ1：AppLovinの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフローモデルは、企業が将来生み出す可能性のあるキャッシュの見積もりを取り、それらのキャッシュフローを今日のドルに割り戻して、1株当たりの推定本源的価値を算出します。

AppLovin の場合、使用されるモデルは、米ドル建てのキャッシュフロー予測に基づく 2 段階のフリーキャッシュフロー対株式アプローチです。直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約39億5,000万ドル。アナリストは今後数年間の詳細な予測を提供し、Simply Wall Stはその予測をさらに拡大します。これに基づき、2030年のフリー・キャッシュフローは91億8,000万ドルと予測され、10年予測表によると、2026年や2027年などの中間年は一桁台前半から中盤に位置している。

これらの予測キャッシュフローをすべて今日まで割り戻すと、DCFモデルは1株当たり約480.73ドルの本源的価値を示す。直近の株価461.45ドルと比較すると、モデルは株価が約4.0％過小評価されていることを示唆しており、これは比較的小さなギャップである。

結果妥当

AppLovinは、我々の割引キャッシュフロー（DCF）によると公正に評価されているが、これは瞬間的に変化する可能性がある。あなたのウォッチリストや ポートフォリオで価値を追跡し、いつ行動を起こすべきか警告を受けましょう。

AppLovinの公正価値算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：AppLovinの価格対収益

AppLovinのような収益性の高いビジネスにとって、PERは現在の利益1ドルに対して何を支払っているかを考えるのに有効な方法です。これは株価を会社の利益に直接結びつけるもので、成熟した利益を生み出す企業にとっては、売上高や簿価だけよりも意味がある。

何が妥当なPERとみなされるかは、市場が成長の可能性とリスクをどのように見ているかによる。期待される収益成長率が高い、または認識されるリスクが低い場合は、高いPERを正当化することができ、成長が遅い、または不確実性が高い場合は、通常低いPERを指す。

AppLovinは現在45.34倍のPERで取引されている。これはソフトウェア業界平均の26.99倍を上回り、同業他社平均の35.69倍も上回っている。シンプリー・ウォールStのAppLovinのフェア・レシオは55.08倍で、利益成長、リスク・プロファイル、利益率、業界、時価総額などの要素を考慮した上で、理にかなったPERを推定している。このフェア・レシオは、参照倍率を企業固有の特徴に合わせて調整することで、単純な同業他社比較や業界比較を改善することを目的としている。

AppLovinの実際のPERは45.34倍で、Fair Ratioの55.08倍を下回っているため、この指標では割安に見える。

結果割安

PERは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？経営者ではなく、レガシー（遺産）への投資を始めましょう。創業者主導のトップ企業20社をご覧ください。

意思決定をアップグレードしましょう：AppLovinの物語を選ぶ

先ほど、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。そこで、ナラティブをご紹介しましょう。ナラティブでは、AppLovinのストーリーを財務予測に、そしてフェアバリューにつなげることができます。

1つのDCFまたは単一のPERを見る代わりに、ナラティブは、将来の収益、利益、マージンについてあなたが考えることを言うことができ、その後、あなたが今日の価格と直接比較することができる公正価値に変換するそれらの仮定をどのように参照してください。これは、その銘柄が魅力的に見えるか、それとも伸び悩んでいるかを判断するのに役立つ。

ナラティブは、業績や新たなガイダンスなど、新しい情報が入ると自動的に更新されます。つまり、最新の数字やリスクを無視した陳腐なモデルから抜け出せないということはない。

AppLovinの場合、ある投資家は、より速い成長とより高いマージンを前提に、フェアバリューを650.00米ドル前後とする強気のシナリオに傾くかもしれない。また、より慎重な318.43 米ドルに近いシナリオを好む投資家もいるかもしれない。これらを並べて見ることで、現在の株価にどう反応するかを決める前に、あなた自身がどちらのストーリーをより現実的と感じるかを明確にすることができる。

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