AppLovinの3年7,231%の急騰は2025年でも意味があるのか？

• AppLovinが大暴騰した後も賢い買い方なのか、それとも出遅れたのか迷っているなら、この内訳を見れば、現在の価格が将来の成長について実際に何を暗示しているのかが分かるだろう。
• 株価は先週1週間で7.6%、先月1ヶ月で36.1%、過去1年間で111.6%、3年間で7,231.0%という大幅な上昇を記録している。こうなると当然、どれだけの上昇余地が残されているのか、またどれだけのリスクが忍び寄っているのかという疑問が湧いてくる。
• この勢いの多くは、AppLovinのAXON広告エンジンと、パフォーマンスベースのモバイル広告における同社のポジショニングに対する投資家の興奮の高まりによってもたらされた。加えて、収益性の高いソフトウェアやアドテク・プラットフォームに対する幅広い熱意が資本をこのセクターに戻し、ポジティブな製品やパートナーシップに関するあらゆるニュースを増幅させている。
• にもかかわらず、AppLovinのバリュエーション・チェックは現在6点満点中0点で、市場がすでに多くの好材料を織り込んでいる可能性を示唆している。我々は、数字が実際に何を言うかを確認するために異なる評価アプローチを歩き、その後、この価格が同社の長期的な物語に何を意味するかを考えるより直感的な方法で終了します。

AppLovinのバリュエーション・チェックはわずか0/6。バリュエーションの内訳をご覧ください。

アプローチ1：AppLovinの割引キャッシュフロー（DCF）分析

ディスカウント・キャッシュフロー・モデルは、将来生み出されるキャッシュを予測し、そのドルを現在の価値に割り戻すことで、ビジネスの価値を推定します。AppLovinの場合、モデルは2段階のフリーキャッシュフロー対株式アプローチを使用し、直近12ヶ月のフリーキャッシュフロー約34億ドルを根拠としている。

アナリストは、AppLovinのフリーキャッシュフローは上昇し続け、2026年には約48億ドル、2029年には約83億ドルになると予想しており、Simply Wall Stは2035年までのさらなる成長を予測しています。これらの将来キャッシュフローをすべてドル建てで割り戻し、1株当たり約452ドルの本源的価値を推定した。

この本源的価値と現在の株価を比較すると、株価はDCFモデルが支持する水準より約59.6％高いことがわかる。これは、市場が成長性と収益性に関して非常に楽観的な仮定をすでに織り込んでいることを示している。

結果割高

当社のDCF（ディスカウント・キャッシュ・フロー）分析によると、AppLovinは59.6％割高である可能性がある。914の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリューの機会を見つけましょう。

AppLovinの公正価値の算出方法の詳細については、当社の企業レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：AppLovinの価格対収益

AppLovinのような収益性の高い企業にとって、株価収益率は、投資家が現在の利益の1ドルに対して現在いくら支払う意思があるかを測る有用な方法です。事業が急成長しており、その収益が比較的予測可能であると見られる場合、より高いPEが正当化される可能性がある。成長速度が遅い企業やリスクの高い企業は通常、より低い、より保守的な倍率で取引される。

AppLovinは現在、約83.6倍の利益で取引されており、ソフトウェア業界平均の約32.4倍、同業他社平均の約45.2倍を大きく上回っている。表面的には、このようなプレミアムは、同社の成長見通しと競争上の地位に対する非常に強い自信を示唆している。

Simply Wall Stのフェア・レシオは、AppLovinの収益成長プロファイル、マージン、リスク要因、業界力学、時価総額を考慮した上で、どの程度のPE倍率が妥当かを推定することで、これをさらに一歩進めます。AppLovinの場合、フェア・レシオは約56.8倍で、株価はこれらのファンダメンタルズが通常サポートするものよりも著しくリッチに取引されていることを意味する。つまり、フェア・レシオは単純な同業他社や業界との比較よりも、より調整されたベンチマークとなる。現在、フェア・レシオは保守的というよりむしろ引き伸ばされているように見えるバリュエーションを示している。

結果割高

PEレシオは一つの物語を語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1465社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：AppLovinの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があることを述べました。そこで、フェアバリューの見積もりの背後にある数字に、ストーリー、AppLovinの将来の収益、利益、マージンについてのあなたの見解を添付する簡単な方法であるナラティブを紹介しましょう。ナラティブは3つの事柄を結びつけます：ビジネスが実際にどのように進化すると思うか、それが財務予測に何を意味するか、そしてそれらの仮定から生じる公正価値です。そして、それを今日の株価と比較し、その株が魅力的に見えるか、割高に見えるかを判断することができる。すでに何百万人もの投資家が利用しているコミュニティ・ページで利用できるシンプリー・ウォールセントのシナリオは、このプロセスを簡単でアクセスしやすいものにしている。新しいニュースやガイダンス、業績が発表されると動的に更新されるため、毎回スプレッドシートを作り直すことなく、常に最新の情報を見ることができる。例えば、あるAppLovin Narrativeは、収益がアナリスト予想の強気側に向かって上昇し、一株当たり737ドルに近いフェアバリューをサポートすると仮定するかもしれない。より慎重なナラティブは、より低い収益経路に傾き、一株当たり250ドル近くに着地するかもしれません。

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Simply Wall Stによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

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