アルテア・エンジニアリング社（NASDAQ:ALTR）の価格には懸念の理由がある

アルテアエンジニアリング（NASDAQ:ALTR）の売上高株価収益率（PER）は10.6倍であり、米国のソフトウェア企業のほぼ半数がPER4.2倍以下であり、PER1.7倍以下も珍しくないことから、完全に避けるべき銘柄だと思われるかもしれません。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

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アルテアエンジニアリングのPERは株主にとって何を意味するのか？

アルテアエンジニアリングは最近、他の多くの企業よりも収益の伸びを抑えているため、業績が良くなっている可能性があります。 おそらく市場は、今後の収益実績が反転することを期待しており、それがP/Sレシオを上昇させているのだろう。 しかし、そうでない場合、投資家は株価に高値をつけすぎてしまうかもしれない。

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アルテアエンジニアリングには十分な収益成長が見込まれますか？

アルテアエンジニアリングのようなPER（株価収益率）レシオが妥当と見なされるためには、企業が業界を大きく上回る必要があるという前提があります。

振り返ってみると、昨年度は7.1％の増収を達成した。 直近の3年間でも、短期的な業績にもいくらか助けられ、全体として30％という素晴らしい増収を記録している。 したがって、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

今後の見通しに目を向けると、同社に注目している11人のアナリストの予測では、今後3年間は毎年8.7％の成長が見込まれる。 業界では年率15％の成長が予測されているため、同社は減収となる。

このような情報から、アルテアエンジニアリングが業界よりも高いPERで取引されていることが気になる。 投資家の多くは同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 このレベルの収益成長はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

アルテアエンジニアリングのPERは投資家にとって何を意味するのか？

売上高株価比率は、特定の業界においては価値を測る指標としては劣るという議論もありますが、強力な景況感指標にはなり得ます。

アナリストはアルテアエンジニアリングの収益成長率が業界より低いと予想しているにもかかわらず、このことはPERに少しも影響を与えていないようです。 アルテアエンジニアリングの収益予想が低水準であることは、高水準のP/Sにとって良い兆候ではなく、収益センチメントが改善しなければP/Sは下落する可能性がある。 この価格水準では、特に状況が改善しない場合、投資家は慎重であり続けるべきである。

パレードに水を差すようなことはしたくないが、アルテアエンジニアリングには注意すべき2つの警告サインも見つかった。

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