米国のソフトウェア企業の半数近くがP/Sレシオ4.3倍以下であり、P/Sが1.6倍を下回ることさえ珍しくないことを考えると、P/Sレシオ9倍のアルカミ・テクノロジー社（NASDAQ:ALKT）は現在、非常に弱気なシグナルを発している可能性がある。 とはいえ、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。
アルカミ・テクノロジーの最近の業績は？
アルカミ・テクノロジーは最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い業績を上げている。 市場はこの状態が将来も続くと予想しているようで、それゆえP/Sレシオが上昇している。 しかし、そうでない場合、投資家は株価に高すぎる金額を支払うことになるかもしれない。
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アルカミ・テクノロジーのP/Sレシオは、非常に力強い成長が期待され、重要なことに、業界よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。
昨年度の収益成長率を確認すると、同社は30％増という驚異的な伸びを記録している。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間で合計136％の収益成長も達成できたということだ。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。
同社を担当する10人のアナリストによれば、今後3年間は年率24％の増収が見込まれている。 一方、他の業界は毎年15％ずつしか伸びないと予想されており、魅力に欠けるのは明らかだ。
この点を考慮すれば、アルカミ・テクノロジーのP/Sが同業他社に比べて高い理由を理解するのは難しくない。 投資家の多くは、この強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
アルカミ・テクノロジーのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？
特定の業界では、株価売上高倍率は価値を測る尺度としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標となりうる。
予想通り、アルカミ・テクノロジーのアナリスト予測を検証したところ、その優れた収益見通しが高いP/Sに寄与していることが判明した。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性はかなり低いと感じており、高いP/Sレシオを正当化している。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。
投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、我々はアルカミ・テクノロジーの注意すべき警告サインを1つ発見した。
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