アデイア・インク（NASDAQ:ADEA）の株価は早すぎたかもしれない

アデイア・インク（NASDAQ:ADEA）の株価収益率（PER）16.4倍を、米国のPER中央値が約17倍と同程度である今、注目に値すると考える人は多くないだろう。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

最近のアデイアは、他の企業よりも収益が急速に落ち込んでおり、有利な状況にはない。 PERが控えめなのは、投資家がアデイアの業績動向はいずれ他の多くの企業と同じように落ち込むと考えているため、という可能性もある。 それでも同社が好きなら、何か決断を下す前に業績が好転することを望むだろう。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。

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アデイアの成長トレンドは？

アデイアのようなPERを安心して見ることができるのは、会社の成長が市場に密接に追随している時だけだ。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは52％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 過去3年間を見ても、EPSは79％減少している。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものであったと言える。

同社を担当する3人のアナリストによると、来年度のEPSは14％減少し、低迷すると予想されている。 市場が11％の成長を予測している中、これは残念な結果だ。

これを考えると、アデイアのPERが他の大多数の企業と同水準にあるのは、いささか憂慮すべきことだ。 大半の投資家は同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していない。 業績の悪化がいずれ株価の重荷になる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

最終結論

株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

アデイアは現在、減益が予想される企業としては予想よりも高いPERで取引されている。 業績が後退し、見通しが悪くなると、株価が下落し、PERが低下するリスクがある。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

パレードに雨を降らせたくはないが、アデイアの4つの警告サイン（1つはちょっと気になる！）も見つけた。

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