- アドビ株は今が買い時なのだろうか、それともまだ割高で取引されているのだろうか、と考えたことはないだろうか。現在の株価が本当の価値を提供しているかどうか疑問に思っているのは、あなただけではない。
- 株価は過去1カ月で8.3％下落し、年初来では26.5％下落している。これは、バーゲンハンターやリスク転換を懸念する人々の目を引く可能性がある。
- 最近では、人工知能への大胆な投資と継続的な製品革新に注目が集まっている。こうした動きは、将来の可能性に対する楽観的な見方と、新技術がどれだけ早く有意義な成長に貢献するかという疑問の両方を喚起している。
- バリュエーションに関して言えば、アドビは現在、従来のチェックでは6点満点中5点と過小評価されているが、この記事の後半で述べるように、本当の洞察は、これらの方法と新しい価値の見方を比較検討することから得られるかもしれない。
アドビの過去1年間のリターンが-36.7%であり、同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。
アプローチ1：アドビの割引キャッシュフロー（DCF）分析
割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、企業の予想将来キャッシュフローを予測し、その金額を現在のドル価値に割り戻すことで機能する。これにより、長期的にキャッシュを生み出す可能性の高い能力に基づいて、事業の本質的価値の見積もりが作成される。
このモデルによると、アドビの現在のフリーキャッシュフローは95億ドルである。アナリストは、2029年までにフリーキャッシュフローが133億ドルに達すると予測し、今後の力強い成長を予測している。アナリストの予測は5年間に過ぎないが、それ以降の予測は2035年までに178億ドル近くに達するため、全体像を把握するために外挿される。
DCF分析では、これらのキャッシュフロー予測と2段階のフリーキャッシュフロー対株式モデルに基づいて、アドビの本源的価値を1株当たり580.46ドルと推定している。これは、最近の市場価格と比較して44.1%の大幅なディスカウントであり、従来のキャッシュフロー指標を用いると、株価は大幅に過小評価されている可能性があることを示している。
結果割安
当社のDCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析によると、アドビは44.1%割安である。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく926の割安銘柄を発見してください。
アドビのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。
アプローチ2：アドビの価格対収益（PEレシオ）
アドビのような収益性の高い企業にとって、株価収益率（PE）は、企業の株価と1株当たり利益を直接関連付けるため、広く使用されている評価指標です。これは、事業が生み出す1ドルの利益に対して投資家がどれだけの金額を支払っているかを素早く測るのに役立ちます。
企業にとって「適切な」PEレシオは、直近の業績だけでなく、将来の成長見通しや直面するリスクにも左右される。成長が速い企業や収益が安定している企業は一般的にPEレシオが高く、成長が遅い企業やリスクが高い企業は適正とされるPEレシオが低くなる傾向がある。
現在、アドビは19.5倍のPEレシオで取引されている。ちなみに、ソフトウェア業界全体の平均は28.8倍で、アドビの同業他社の平均は54.1倍とさらに高い。一見すると、アドビは同業他社やセクター全体よりも保守的に評価されているように見える。
Simply Wall St独自の「フェア・レシオ」は、さらに分析を進め、アドビのフェアPEを37.8倍とした。基本的な比較とは異なり、このフェア・レシオはアドビ独自の収益成長予測、収益性、業界での地位、リスク・プロファイルを考慮し、フェア・バリューのより調整されたベンチマークとなっている。
アドビの現在のPE19.5倍とフェア・レシオ37.8倍を比較すると、投資家は同社の見通しとファンダメンタルズを考慮すると、フェアと考えられる水準よりも低い金額を支払っているため、この指標では株価が過小評価されていることになる。
結果割安でない
PEレシオは一つのストーリーを語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1430社をご覧ください。
意思決定をアップグレードアドビの物語を選ぼう
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。そこで、企業のストーリーに対するあなたの見方を財務予測や公正価値の見積もりと直接結びつけることで、株式分析をよりパーソナライズされた洞察力のあるものにする手法、ナラティブを紹介しよう。
ナラティブとは、アドビのようなビジネスがどこに向かっているのか、将来の収益、利益、マージン、そして「公正な」価格とはどのようなものなのかについて、あなた独自の仮定を置き、数字の背後にあるストーリーに仕立てたものです。
このアプローチは、投資をダイナミックな意思決定プロセスに変えます。そこでは、今日の評価比率だけでなく、企業の将来とリスク状況についてのあなたの信念に合わせた理由-「なぜ」を見ることができます。
シンプリー・ウォールセントのプラットフォームでは、各企業のコミュニティ・ページから簡単にナラティブにアクセスすることができ、何百万人もの投資家が自分の思考をマッピングし、フェア・バリューと現在の価格を素早く比較し、新しい情報が出てきたときに購入、保有、売却を決定するために使用しています。
Narrativesは、企業の決算報告やニュースの発表と同時に自動的に更新されるため、投資家の視点は常に適切で実用的なものとなり、古い分析ではなく、実際の動向に基づいて行動することができます。
例えば、アドビの場合、最近、さまざまな投資家が1株当たりのフェアバリューを380ドルから605ドルに設定しました。これは、あなたの見通しと会社の次の章への確信に基づいて、あなた自身の物語が楽観主義、警戒、またはその中間を反映できることを示しています。
アドビにはまだ続きがあると思いますか？当社のコミュニティで、他の人々の意見をご覧ください！
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評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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