アドビ（NASDAQ:ADBE）のバランスシートは健全か？

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることだ』。 つまり、賢明な投資家たちは、企業の危険性を評価する際、負債（通常倒産に関与する）が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 アドビ（NASDAQ:ADBE）のバランスシートには負債がある。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのだろうか？

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本を調達するか、自らのキャッシュフローで簡単に返済できなくなった場合のみである。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、負債も企業、特に資本の重い企業にとっては重要な手段となり得る。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債の両方を合わせて検討します。

アドビの最新分析を見る

アドビの負債とは？

下の画像をクリックすると詳細がご覧いただけますが、2024年8月時点でアドビは56億3,000万米ドルの負債を抱えており、1年前の36億3,000万米ドルから増加しています。 しかしその一方で、75億2,000万米ドルの現金があり、18億9,000万米ドルのネット・キャッシュ・ポジションがある。

アドビのバランスシートの健全性は？

直近の貸借対照表から、アドビには1年以内に返済期限が到来する96億4,000万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する56億4,000万米ドルの負債があることがわかる。 これらの債務を相殺するために、アドビは75億2,000万米ドルの現金と12ヶ月以内に支払うべき18億米ドルの債権を保有している。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を59億7000万米ドル上回っている。

アドビの時価総額が2,408億米ドルという巨大なものであることを考えると、これらの負債が大きな脅威となるとは考えにくい。 とはいえ、アドビのバランスシートが悪い方向に変化しないよう、監視を続ける必要があることは明らかだ。 アドビは多額の負債を抱えているものの、ネットキャッシュを保有しており、負債が多いとは言えない！

また、アドビは昨年、EBITを17％成長させ、負債を扱いやすくしている。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、アドビが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

なぜなら、企業は紙の利益では負債を支払えないからだ。 アドビは貸借対照表上ではネットキャッシュを持っているかもしれないが、利払い前・税引き前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローにどれだけ変換しているかを見るのは興味深い。 過去3年間、アドビはEBITを上回るフリーキャッシュフローを生み出している。 このような強力なキャッシュ・コンバージョンは、ダフト・パンクのコンサートでビートが落ちたときの観客のように私たちを興奮させる。

まとめ

企業の負債総額を見るのは常に賢明なことだが、アドビが18億9000万米ドルのネット・キャッシュを持っていることは非常に心強い。 さらに、そのEBITの106％をフリーキャッシュフローに転換し、66億米ドルをもたらした。 したがって、アドビによる負債の使用が危険だとは思わない。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートにあるわけではありません。 例えば、アドビには 1つの警告サインが ある。

負債を負うことなく利益を成長させるビジネスへの投資に興味があるなら、貸借対照表にネットキャッシュを持つ成長企業のリストを 無料でご覧ください。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このSimply Wall Stの記事は一般的な内容です。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。