- 2025年11月に開催された米国-サウジアラビア投資フォーラムで、HUMAINとアドビは、アラビア語ファーストの言語能力と地域データセンターを軸に、中東向けに文化的根拠のある生成AIモデルとアプリケーションを構築するためのグローバル・パートナーシップを発表した。
- この提携により、アドビはAcrobatやFireflyなどの製品にHUMAINのALLAMアラビア語ファーストLLMを組み込むことができ、アラビア語圏市場での採用が深まり、AIインフラの足跡が広がる可能性がある。
- ここでは、アドビがHUMAINのアラビア語ファーストAIレイヤーを深く統合することで、AI採用を軸とした既存の投資シナリオにどのような影響を与える可能性があるのかを探っていく。
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アドビ投資シナリオのまとめ
アドビを保有するには、AIを導入したクリエイティブ＆エクスペリエンス・クラウドが、ジェネレーティブAIの競争が激化する中でも、顧客の囲い込みを深めていくと信じる必要がある。HUMAINとの提携は、アドビが新興国市場と現地語AIへの取り組みを強化するものだが、今後の業績におけるAIの収益化の証明にまつわる短期的なきっかけや、複雑なサードパーティモデルの統合が実行に移されない場合に利益率の重荷となり得るという重要なリスクを根本的に変えるものではない。
HUMAINの提携は、Adobeの広範なFireflyとGenStudioの展開と自然に並ぶもので、Creative CloudとExperience Cloud全体にジェネレーティブAIをすでに組み込んでいる。Fireflyがグローバルでブランドに安全なコンテンツ制作を大規模にターゲットにしているのに対し、ALLAMのアラビア語初の機能は、そのストーリーを高成長の中東のユースケースに拡大するのに役立ち、採用が定着すれば、既存のAI製品群をより大規模でローカライズされた顧客ベースにつなげる可能性がある。
しかし、AIへの興奮の裏で、投資家は、クリエイティブAIにおける競争の激化が、時間の経過とともにアドビの価格決定力と市場シェアに挑戦し続ける可能性があることを無視すべきではない。
アドビのシナリオでは、2028年までに293億ドルの収益と87億ドルの利益を見込んでいる。これは、年間9.0%の収益成長と、現在の69億ドルから約18億ドルの収益増加を必要とする。
アドビの予測は、現在価格より40%アップの450.32ドルのフェアバリューをもたらす。
他の視点を探る
基本的な見解では、AIによる着実な成長に焦点を当てているが、最も楽観的なアナリストは、今回のHUMAINのニュースの前に、すでに2028年までに売上高が約312億米ドルに達すると想定していたため、これらのパートナーシップや新興市場への賭けの実際の結果が明らかになるにつれて、これらの明るいシナリオの一部が調整される可能性があることを期待する必要がある。
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