株価38.1%急落後のアドビの評価

• アドビがついにチャンスに恵まれた価格なのか、それともまだ古い誇大広告に乗っているのか。ここでは、この銘柄のどこに価値が隠れているのか、数字が如実に物語っていることを紹介しよう。
• アドビは最近、株価が乱高下しており、先週は5.0％、過去1カ月は3.7％上昇したが、それでも年初来では23.1％、過去1年では38.1％下落している。
• 最近のヘッドラインでは、アドビがAI主導のクリエイティブ・ツールを倍増させ、Creative CloudとExperience Cloudの統合を深め、デジタル・コンテンツ・ワークフローの中心としての役割を強化することに焦点が当てられている。同時に、規制当局や大手ハイテク・プラットフォームをめぐる競争上の話題は、リスク認識を維持し続けており、株価が単純にストレートに跳ね返らない理由の一助となっている。
• このような複雑な背景にもかかわらず、アドビは割安度チェックで6点満点中5点の高評価を得ている。これは、市場が長期的なキャッシュ創出力を過小評価している可能性を示唆している。次に、投資家がアドビに使っている標準的な評価アプローチを分解し、アドビの本当の価値について考える、より洞察力のある方法を探ります。

アドビの昨年1年間のリターンが-38.1%と同業他社に遅れをとっている理由を探ってみよう。

アプローチ1：アドビの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在のドルに割り戻すことで、現在の事業の価値を推定する。アドビの場合、使用されるモデルは、より成熟した軌道にフェードインする前に、より高い成長期をキャプチャする2段階のフリーキャッシュフロー対株式アプローチです。

アドビは、過去12ヶ月間で約95億ドルのフリーキャッシュフローを生み出し、アナリストの予測（Simply Wall Stの外挿による補足）によると、これは2035年までに約160億ドルに増加すると見られている。これらの予測はすべてドル建てであり、加入者基盤の深化と利幅の堅調な維持に伴う、同社のキャッシュ創出能力の着実な、複合的な拡大を反映している。

2026年以降の年間キャッシュフローを割り戻すと、モデルは1株当たり約525.66ドルの推定本源的価値に到達する。これは現在取引されている株価を約35.5％上回る水準であり、市場がアドビの長期キャッシュフローの可能性を大きく下回る価格で評価していることを示唆している。

結果過小評価

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析によると、アドビは35.5%過小評価されている。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づいて908以上の割安銘柄を発見してください。

アドビのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2：アドビの価格と収益

アドビのような収益性の高い、確立されたソフトウェアビジネスでは、株価収益率（PER）は、投資家が現在の利益1ドルに対していくら支払っているかを測る実用的な方法です。通常または公正なP Eとしてカウントされるものは、収益がどの程度の速さで成長すると予想されるか、またそれらの収益がどの程度のリスクがあるかによって異なり、より高い成長とより低いリスクは、通常、より高い倍率を正当化します。

アドビは現在、約20.4倍のPERで取引されており、ソフトウェア業界平均の約32.0倍や同業他社平均の約60.2倍を大きく下回っている。アドビの収益成長見通し、マージン、業界ポジショニング、企業規模、リスクプロファイルなどの要素をブレンドしたシンプリー・ウォールSt独自のフェア・レシオ・モデルでは、PERは35.8倍近くが妥当とされている。このフレームワークは、業界や同業他社との比較に頼るのではなく、アドビ固有のファンダメンタルズに合わせてベンチマークを調整するため、より微妙な価値観を提供する。これに基づくと、アドビの現在の倍率20.4倍は、モデル化されたフェアレンジを大幅に下回っており、同社が期待通りの成果を上げた場合、株価が割安で取引される可能性があることを示している。

結果アンダーバリュー

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1451社をご覧ください。

意思決定をアップグレードアドビの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。そこで、企業のストーリーに対するあなたの見解と、その将来の背後にある数字、そして現在の適正価格を結びつける簡単な方法である「ナラティブ」を紹介しよう。

ナラティブとは、アドビに対するあなた自身の投資ストーリーのことで、アドビの収益、利益、マージンがどのように推移すると予想するかを明示し、そのストーリーを財務予測とその結果としての公正価値に直接結びつけるものです。

シンプリー・ウォールストリートでは、ナラティブはコミュニティページ上の簡単でアクセスしやすいツールであり、すでに何百万人もの投資家が自分のストーリーが他の投資家とどのように比較されるかを確認したり、フェアバリューと現在の株価を比較することでその銘柄が魅力的か魅力的でないかを判断したり、新しいニュースや業績、その他のデータポイントが到着すると自動的にその見解を最新の状態に保つために使用しています。

例えば、ある投資家Narrativeは、成長鈍化とマージン圧力に基づいてアドビを一株当たり約380ドルの価値があると見るかもしれませんし、別の投資家は、より強力なAIの採用によって一株当たり605ドルに近いフェアバリューを正当化するかもしれません。

アドビにはまだストーリーがあると思いますか？当社のコミュニティで、他の人々の意見をご覧ください！

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