テキサス・インスツルメンツ（NASDAQ:TXN）の配当金目当ての買いを期待している読者は、株価の配当落ち取引が間近に迫っているため、すぐに行動を起こす必要がある。 配当落ち日は、配当金を受け取るために株主が会社の帳簿に記載される必要がある基準日の1日前に発生する。 配当落ち日は、決済に丸2営業日を要するため重要である。そのため、その日を逃すと、基準日に会社の帳簿に記載されないことになる。 したがって、10月31日以降にテキサス・インスツルメンツ株を購入した場合、11月12日に配当金が支払われる際に、配当金を受け取る資格がないことになる。
同社の次回の配当金は1株当たり1.36米ドルである。昨年、同社は合計で5.44米ドルを株主に配当した。 昨年の配当金支払い総額を見ると、テキサス・インスツルメンツの現在の株価206.93米ドルに対する末尾利回りは2.6%である。 配当は長期保有者にとって投資リターンの大きな要因であるが、それは配当が支払われ続ける場合に限られる。 そのため、読者は、テキサス・インスツルメンツが配当を増やすことができているか、あるいは減配の可能性があるかどうかを常にチェックすべきである。
配当は通常、企業の利益から支払われるため、企業が収益を上回る配当を行っている場合、その配当は通常、削減されるリスクが高くなる。 テキサス・インスツルメンツは利益の96%を配当しており、これは緩和的な状況がない限り、私たちが許容できる範囲を超えている。 しかし、配当の持続可能性を評価するには、通常、利益よりもキャッシュフローの方が重要である。 過去12ヶ月間、フリー・キャッシュ・フローの323％という持続不可能な高率を配当として支払っており、これは憂慮すべきことである。 私たちが把握していない事業上の何かがない限り、これは将来的に配当を削減しなければならないかもしれないリスクを示唆している可能性がある。
テキサス・インスツルメンツの配当は、利益でもキャッシュフローでも十分にカバーされていないため、この配当が長期的にリスクにさらされる可能性があることを懸念したい。
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収益と配当は伸びているか？
収益が横ばいの銘柄は、依然として魅力的な配当支払者となり得るが、配当の持続性に関しては、より保守的なアプローチをとり、安全マージンを大きく取ることが重要である。 業績が悪化し、減配を余儀なくされた場合、投資家は投資価値が煙のように消えていくのを見ることになりかねない。 テキサス・インスツルメンツの過去5年間の収益が事実上横ばいであることを見ても、勇気づけられるものではない。 しかし、長期的に見れば、優良配当銘柄はいずれも1株当たり利益を伸ばしている。
多くの投資家は、配当金の支払いが長期的にどれだけ変化したかを評価することで、企業の配当実績を評価する。 過去10年間で、テキサス・インスツルメンツは年平均約16％の増配を行っている。
結論
テキサス・インスツルメンツは魅力的な配当株なのか、それとも棚上げが良いのか？ 1株当たり利益が横ばいであるだけでなく、テキサス・インスツルメンツは利益とキャッシュフローの両方を配当金として株主に支払う割合が不快なほど高い。 配当の観点からは、テキサス・インスツルメンツには手を出さない方がいいだろう。
とはいえ、配当金をあまり気にせずにこの銘柄を見るのであれば、テキサス・インスツルメンツのリスクについてよく理解しておく必要がある。 どんな企業にもリスクはあり、テキサス・インスツルメンツには2つの警告サイン（うち1つは無視できない！）がある。
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