Stock Analysis
デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることだ』。 つまり、企業の危険性を評価する際、負債（通常倒産に関与する）が非常に重要な要素であることを、賢明な投資家たちは知っているようだ。 スカイワークス・ソリューションズ社（NASDAQ:SWKS）のバランスシートには負債がある。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。
負債はいつ危険なのか？
借入金は、事業が新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済するのが困難になるまで、事業を支援する。 事態が本当に悪化すれば、貸し手は事業をコントロールすることができる。 このような事態はあまり一般的ではありませんが、負債を抱えた企業が、貸し手によって窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化することはよく見られます。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を一緒に検討することです。
Skyworks Solutionsの負債額は?
下の図をクリックすると過去の数字が表示されますが、2024年6月のSkyworks Solutionsの負債は9億9,400万米ドルで、1年前の14億9,000万米ドルから減少しています。 しかし、それを相殺する12億7,000万米ドルの現金もあり、2億7,500万米ドルの純現金があることになる。
Skyworks Solutionsのバランスシートの強さは？
最新の貸借対照表データを拡大すると、Skyworks Solutionsには、12ヶ月以内に返済期限が到来する5億6,299万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する13億4,000万米ドルの負債があることがわかる。 これを相殺するように、12億7,000万米ドルの現金と、12ヶ月以内に返済期限が到来する6億7,740万米ドルの債権がある。 つまり、負債総額と短期流動資産はほぼ完全に一致している。
スカイワークス・ソリューションズの規模を考慮すると、流動資産は負債総額とバランスが取れているようだ。 そのため、152億米ドルの同社が現金不足に陥る可能性は非常に低いが、それでもバランスシートを注視する価値はある。 注目すべき負債があるにもかかわらず、Skyworks Solutionsはネットキャッシュを誇っているため、負債が多いとは言えない！
Skyworks Solutionsの負債が重くないのは、昨年度のEBITが35%減少したからだ。 収益が落ち込むと（この傾向が続けば）、最終的には控えめな負債でさえかなりリスキーになる可能性がある。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、Skyworks Solutionsが今後も健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートをご覧ください。
最後に、企業が負債を返済できるのは、会計上の利益ではなく、冷厳な現金だけである。 Skyworks Solutionsは、貸借対照表上ではネットキャッシュを持っているかもしれないが、利払い前税引き前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローにどの程度変換しているかを見るのは興味深い。 株主にとって喜ばしいことに、Skyworks Solutionsは、過去3年間、EBITよりもフリーキャッシュフローを多く生み出している。 金融機関の機嫌を損ねないためには、現金の流入に勝るものはない。
まとめ
投資家がSkyworks Solutionsの負債を懸念するのは理解できるが、2億7,500万米ドルの純現金を保有しているという事実には安心できる。 また、フリーキャッシュフローは15億米ドルで、EBITの106%に相当する。 そのため、スカイワークス・ソリューションズの負債使途に問題はない。 もちろん、Skyworks Solutionsの インサイダーが株を買っていることを知れば、さらに信頼が増すことは間違いない。
負債を負うことなく利益を成長させる事業への投資に興味があるなら、貸借対照表にネットキャッシュを持つ成長企業の 無料リストをご覧ください。
この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
このSimply Wall Stの記事は一般的な内容です。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
About NasdaqGS:SWKS
Skyworks Solutions
Designs, develops, manufactures, and markets proprietary semiconductor products in the United States, China, South Korea, Taiwan, Europe, the Middle East, Africa, and the rest of Asia-Pacific.
