スカイワークス・ソリューションズ（NASDAQ:SWKS）のバランスシートはかなり健全

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることだ』。 つまり、企業の危険性を評価する際、負債（通常は倒産に関わる）が非常に重要な要素であることを、賢明な投資家たちは知っているようだ。 スカイワークス・ソリューションズ社（NASDAQ:SWKS）は、事業において負債を使用していることがわかる。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

借金はいつ危険なのか？

新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済が困難になるまで、借金はビジネスを支援する。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストはかかる）のは、バランスシートを補強するためだけに、企業がバーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

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Skyworks Solutionsの純負債額は？

以下の通り、Skyworks Solutionsは、2024年12月時点で、前年とほぼ同じ9億9,470万米ドルの負債を抱えています。詳細については、グラフをクリックしてください。 しかし、それを相殺する17億4,000万米ドルの現金もあり、7億4,450万米ドルの純現金があることになる。

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スカイワークス・ソリューションズの負債

最新の貸借対照表データによると、Skyworks Solutionsには、1年以内に返済期限が到来する5億7960万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する13億5000万米ドルの負債がある。 一方、17億4,000万米ドルの現金と1年以内に期限が到来する5億2,000万米ドル相当の債権がある。 つまり、負債総額を上回る3億2,880万米ドルの流動資産を誇ることができる。

この黒字は、スカイワークス・ソリューションズが保守的なバランスシートを持っていることを示唆しており、おそらくそれほど困難なく負債を解消できるだろう。 簡単に言えば、Skyworks Solutionsの現金が負債を上回っているという事実は、間違いなく負債を安全に管理できることを示している。

Skyworks SolutionsのEBITは昨年35%減少しているため、Skyworks Solutionsの負担が重すぎないのはちょうど良いことだ。 負債の返済に関して言えば、利益の減少は、砂糖入りのソーダが健康に役立つのと同じくらい役に立たない。 私たちが貸借対照表から負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、Skyworks Solutionsが今後も健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益です。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートをご覧ください。

最後に、企業が負債を返済できるのは、会計上の利益ではなく、冷厳な現金だけである。 Skyworks Solutionsは、貸借対照表上ではネットキャッシュを持っているかもしれないが、利払い前税引き前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローにどれだけ変換できるかは興味深い。 過去3年間、Skyworks Solutionsは、フリーキャッシュフローがEBITを上回っていました。 このような強力なキャッシュ転換は、Daft Punkのコンサートでビートが落ちたときの観客のように、私たちを興奮させます。

まとめ

当社は、負債を懸念する投資家に共感するが、Skyworks Solutionsには、7億4,450万米ドルのネットキャッシュがあり、負債よりも流動資産の方が多いことを念頭に置くべきである。 また、フリーキャッシュフローは12億米ドルで、EBITの124%に相当する。 そのため、スカイワークス・ソリューションズの負債使途に問題はない。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかです。 しかし結局のところ、どの企業にもバランスシートの外に存在するリスクがある。 これらのリスクを見つけるのは難しいかもしれません。どの会社にもありますが、 スカイワークス・ソリューションズの警告サインを1つ 見つけました。

すべてが終わってみれば、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。読者は今すぐ、純負債ゼロの成長株リストに 100％無料でアクセスできる。

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