重要な洞察
- SiTime、5月30日に年次株主総会を開催
- ラジェッシュ・バシストCEOの給与総額にはUS$650.0kが含まれる。
- 報酬総額は業界平均を48%上回る
- SiTimeの過去3年間の総株主利益率は22%である一方、 EPSは過去3年間で87%減少 している。
サイタイム・コーポレーション（NASDAQ:SITM）の株価はここ数年伸びているが、一株当たり利益の伸びは乏しく、何か問題があることを示唆している。 5月30日に開催される年次株主総会では、こうした懸念が株主の頭をよぎるだろう。 株主は、CEOの報酬など、会社の将来性に影響を与えかねない決議事項に対する議決権を行使することで、経営陣の意思決定に影響を与えることができる。 以下の分析では、株主が会社の業績が上向くまでCEOの報酬引き上げを見送ることを検討する理由を示す。
SiTime CorporationのCEO報酬を業界と比較する
本稿執筆時点で、当社のデータによると、SiTime Corporationの時価総額は28億米ドルで、2023年12月までの年間CEO報酬総額は1,100万米ドルと報告されている。 これは、昨年比7.2％のわずかな増加である。 我々は常に総報酬を第一に見ているが、我々の分析によれば、給与部分は65万米ドルと少ない。
時価総額20億米ドルから64億米ドルのアメリカ半導体業界の類似企業を比較したところ、CEO報酬総額の中央値は720万米ドルであった。 これは、ラジェッシュ・バシストが業界の中央値よりも高い報酬を得ていることを示唆している。 さらに、ラジェッシュ・バシストは2,600万米ドル相当の自社株を個人名義で保有しており、このゲームに多くの資金を投入していることがわかる。
| コンポーネント | 2023 | 2022 | 比率（2023年） |
| 給与 | 65万米ドル | 65万米ドル | 6% |
| その他 | US$9.9百万 | 9.2百万米ドル | 94% |
| 報酬総額 | 1,100万米ドル | 990万米ドル | 100% |
業界でいえば、給与が報酬総額の約11％を占め、その他の報酬が89％を占めている。 SiTimeは、業界全体と比較して、給与に占める報酬の割合が少ない。 給与以外の報酬が総報酬の大半を占める場合、役員の給与が会社の業績に連動していることを示す指標となる。
SiTime社の成長
過去3年間、SiTime Corporationは1株当たり利益を年間87%縮小した。 売上高は昨年1年間で45％減少した。
EPSの減少を喜ぶ株主はほとんどいないだろう。 これは、売上高が昨年より減少しているという事実によってさらに悪化している。 同社が絶好調であることを主張するのは難しいので、株主はCEOの高額報酬を嫌うかもしれない。 過去の実績は、次に何が起こるかについての良い指標になることもあるが、会社の将来を覗きたいのであれば、アナリストの予測を視覚化したこの無料ビジュアライゼーションに興味があるかもしれない。
SiTime Corporationは良い投資だったか？
SiTime Corporationは、3年間で22%の株主総利回りを上げている。 しかし、この程度の規模の企業であれば、CEOの報酬は普通より高くあるべきだと考えるほど、彼らは満足していないだろう。
まとめると
株主還元は、プラスではあるが、最近全く伸びていない利益とともに見るべきである。このため、株価の勢いは今後鈍化する可能性があると思われる。 株主は、今後訪れるであろう機会を最大限に活用し、取締役会に対して重要な懸念事項を質問し、同社に関する投資テーゼを再検討すべきである。
CEOの給与は注意すべき重要な要素だが、投資家が注意すべき点は他にもある。 そこで私たちは、投資前に注意すべきSiTimeの4つの警告サインを特定した。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.